聯合利華食品業務併入味好美 合組年營收200億美元公司、重組全球風味與食品供應鏈
撰文＝編輯部
根據2026年3月31日官方公告，聯合利華與味好美達成合併協議，將旗下全球食品業務（Unilever Foods）併入味好美，組成年度營收規模約200億美元的實體，並以約448億美元企業價值進行本次交易評估。聯合利華將收到157億美元現金，而聯合利華及其股東合計將持有新公司稀釋後65%的股權，其中聯合利華股東持有約55.1%，聯合利華本身保留約9.9%股權。此次併購納入康寶（Knorr）、海力捷（Hellmann’s）、French’s、Cholula及Frank’s等知名品牌，並與味好美既有的McCormick、French’s及Maille等品牌組合形成整合後的產品組合。交易完成後，味好美執行長Brendan Foley將續任新公司主席、總裁及執行長，Marcos Gabriel則擔任執行副總裁兼財務長。
food ingredients報導，此次併購反映了食品飲料行業的更廣泛趨勢：圍繞強大的全球品牌進行整合，更加注重口味和便利性，以及主要企業在不斷變化的消費者習慣壓力下進行產品組合調整。這表明，大型食品公司可能正在重新定義其業務範圍和專業領域，以保持成長。該交易預計將於2027年年中完成，但需獲得McCormick股東的批准、獲得必要的監管批准以及滿足其他慣例成交條件。
轉向390億歐元純居家與個人護理業務 聯合利華執行長Fernando Fernandez 啟動組合調整
聯合利華執行長Fernando Fernandez表示，此交易是將公司組合調整為純居家與個人護理（HPC）企業的關鍵步驟，該領域年營收約390億歐元。聯合利華已於2025年12月完成冰淇淋部門分拆（成立The Magnum Ice CreaｍCompany），並已售出Graze、The Vegetarian Butcher及 Unox等品牌，另包括Zwan等食品資產的出售。2025年數據顯示，聯合利華HPC部門的營業額增長率是食品部門的兩倍以上，HPC相關業務的營收規模已超過食品部門兩倍。
聯合利華透過與味好美的合併，在保留其在香料行業的股份的同時，轉向利潤更高的個人護理領域。（圖片來源：food ingredients）
採用Reverse Morris Trust架構 排除印度與立頓等特定資產
本筆交易採用Reverse Morris Trust模式，旨在為聯合利華股東實現免稅分拆。交易範圍不包含聯合利華在印度、尼泊爾及葡萄牙的食品業務，亦排除Lifestyle Nutrition、Buavita及Lipton即飲茶業務。新實體將維持味好美位於美國馬里蘭州Hunt Valley的全球總部，並規劃於荷蘭設立國際總部及推動歐洲第二上市。目前該交易已獲雙方董事會一致通過，尚需經味好美股東批准及監管部門核准。
康寶與海力捷佔銷售額70% 味好美藉此強化B2B風味優勢
在合併的資產中，康寶（Knorr）與海力捷（Hellmann’s）貢獻了聯合利華Foods約70%的銷售額，其中康寶服務全球超過90個國家的50億消費者。味好美執行長Brendan Foley指出，此次合併將進一步整合零售與餐飲服務（foodservice）通路能力，強化全球風味解決方案布局。聯合利華Foods過去兩年的基礎銷售額複合年增長率（CAGR）約為2.8%，合併後預計每年可實現約6億美元成本協同效益，並額外投入約1億美元推動成長相關的營收與成本協同。
市場影響：從品牌競爭轉向風味與應用整合
綜合外媒觀察來看，這筆交易的影響不僅在於規模擴張，而在於食品產業分工方式的轉變。過去，品牌食品、調味料與餐飲供應多半由不同企業分別運作；但隨著即食與調理食品需求增加，以及餐飲連鎖對標準化風味的依賴提升，「風味設計」逐漸成為產品開發的核心能力。
在此趨勢下，味好美透過整合聯合利華食品事業，將原本以香料與調味為主的能力，向上延伸至品牌食品與零售端，同時維持其在餐飲服務與工業配料市場的既有優勢。這使得從風味研發、產品設計到餐飲應用的整體流程，開始集中在同一體系中運作。
另一方面，聯合利華則透過出售食品業務，將資源集中於居家與個人護理等高毛利事業。這種一方整合、一方退出的策略，也反映出大型跨國企業在資源配置上的重新取捨。
整體而言，這筆交易顯示，未來食品產業的競爭不再僅止於品牌與通路，而是延伸至「誰能同時掌握風味技術、產品開發與多元應用場域」的整合能力。
審稿編輯：林玉婷
參考資料
▶food ingredients，nilever and McCormick strike deal to form US$20B global food powerhouse
▶unilever，Unilever announces the combination of Unilever Foods with McCormick to create a global flavour powerhouse with a superior growth profile
▶Food Dive，Unilever to combine food business with McCormick in $45B deal
▶BNN Bloomberg，McCormick acquires Unilever’s food business in US$45B deal