燦坤(2430)毛利率下滑探因：小家電銷售不如預期，如何應對？

2025年第二季，燦坤(2430-TW)面臨小家電銷售不如預期的壓力，導致毛利率明顯下滑。儘管公司積極推動多元產品組合與會員經濟，卻難以抵銷高毛利小家電銷售疲軟對整體獲利的衝擊。這一現象不僅反映出消費市場結構的變化，也凸顯出產品組合與行銷策略調整的迫切性。

公司簡介與營運模式

燦坤(2430-TW)為台灣3C零售通路龍頭，主力業務涵蓋資訊、家電、數位AI商品等多元產品線，通路佈局橫跨全台，2025年上半年擁有289家門市。公司強調線上線下整合（OMO）服務體驗，並積極經營會員經濟，透過分級制度與專屬優惠提升顧客黏著度。

近年來，燦坤(2430-TW)也積極拓展寵物會員卡、銀髮商品等新興市場，並與知名品牌如Dyson、LG等合作，強化產品組合競爭力。

小家電銷售不如預期的多重因素

2025年第二季，燦坤(2430-TW)營收年減4.53%，營業利益年減52.76%，毛利率明顯下滑。小家電屬於高毛利產品，理論上應能有效拉升整體獲利，但實際上銷量未達預期，對公司毛利結構造成明顯壓力。

造成此現象的主因包括：

• 消費者支出結構轉變：疫情後消費者將可支配所得轉向旅遊、餐飲等體驗型消費，3C與家電需求回歸基本面，非必需性小家電購買意願下降。
• 季節性需求未發酵：原預期夏季高溫將帶動空調與相關小家電銷售，但實際銷量未如預期，反映市場需求波動加劇。
• 競爭加劇與價格壓力：線上電商與同業競爭激烈，促銷戰拉低單品售價，壓縮毛利空間。
• 產品生命週期延長：小家電耐用性提升，消費者換購週期拉長，導致市場需求成長趨緩。

產品組合與供應鏈管理的調整空間

面對小家電銷售不振，燦坤(2430-TW)積極調整產品組合，強化數位AI商品、節能家電、銀髮與寵物相關商品的銷售比重。公司也透過與品牌原廠、代理商合作，確保貨源穩定與價格競爭力，並導入專屬規格商品與異業結盟，創造差異化優勢。

此外，公司積極推動會員分級制度與App功能優化，提升會員專屬價值與忠誠度。針對不同客群（如寵物會員、銀髮族），設計專屬優惠與促銷活動，帶動相關高毛利商品銷售。

例如，寵物會員卡三個月內發行量突破5,000張，帶動單店業績大幅成長50%。這些策略有助於分散單一產品線波動風險，提升整體營收與毛利結構的穩定性。