電商還在苦日子！PChome拚轉虧為盈，詹宏志：資本戰撐到最後才算數

更新於 06月26日07:43 • 發布於 06月25日09:34 • 廖君雅

面對中國、韓國電商用燒錢搶市佔、打資本戰，PChome董事長詹宏志在6月25日股東會後坦言：「這不是做對什麼事就會贏的局。」從物流改革、系統重建到迎戰AI，他細數台灣電商要撐下來、走得久，靠的不是比快，而是撐得住、撐得久。

6月25日，網路家庭（PChome）召開年度股東會，董事長詹宏志於會後親自說明過去兩年轉型成果與挑戰。他直言，台灣電商正面臨前所未見的「資本戰」，不是誰動得快、策略喊得響就能勝出，而是要在競爭洪流中站穩、改造體質，才有機會脫穎而出。

「這不是在做生意，這是資本戰，不是你做對什麼事情就能贏。」詹宏志語重心長地說。這句話，來自詹宏志長期觀察國際電商變局的體悟。先是蝦皮，後是酷澎，而中國電商如蝦皮、SHEIN等也大幅往境外拓展，各國包括東南亞、韓國當地電商都叫苦連天。他透露，網家股東之一的eBay，幾年前在韓國市場「連仗都沒打就選擇退出」，就是在看到台灣市場的經驗後，意識到在這類以虧損換市占率的資本戰中，光靠經營效率與正確判斷仍遠遠不夠。（編按：2022年初，eBay韓國事業由新世界集團收購，正式更名為 Gmarket Global，退出電商主導權之爭。）

網家股東會上，董事長詹宏志（左）和執行長張瑜珊（右）親自說明與統一策略合作進度和轉型過程。廖君雅攝

外來電商來勢洶洶壓境，PChome靠轉型應戰

雖面臨激烈競爭壓力，但網家近年財務表現逐步改善。2023年合併營收達413億元，稅後虧損為5.28億元，EPS為-5.01元；2024年營收略為縮減至376億元，但合併淨損已縮小至4.3億元，EPS也收斂至-4.08元。進入2025年，轉型成果初顯，第一季營收達89.5億元，EPS為-0.79元，朝向全年轉虧為盈的目標邁進。

「我們今年的目標就是轉正，這個目標沒有改變。雖然是動態過程，但方向很明確。」在媒體提問何時才能獲利時，詹宏志沒給確定的時間，但他強調會持續積極地努力。

詹宏志坦言，2024年市場競爭異常激烈，尤其來自中國、韓國的電商如淘寶、酷澎等，以龐大的資本力投入台灣市場，採取「零毛利甚至負毛利」搶市佔。「他們不是來賺錢，是來『獲客』，這種打法早已超出台灣本土電商能承受的規格，把整體市場推向資本硬仗。」但詹宏志也強調，他自己還是相當樂觀的，否則不會這陣子如此積極，甚至引入統一當策略投資人。他表示，本土電商的雖然很沉重，卻也反映出台灣市場的價值。「外來者的力度增加，代表他們看好台灣市場，而這樣的期待，其實也是有道理的。」

他解釋，台灣具備三大優勢：

一、完備且安全的金融基礎建設，使線上支付環境穩定可靠。
二、物流效率高、通路密集，超商取貨、宅配速度的網絡，在亞洲是屬一屬二的。
三、消費信任文化穩固，消費者的網購習慣成熟，也和平台有信賴關係，詹宏志認為秩序良好。「在某些社會，線上消費還要擔心對方是不是詐騙，但台灣消費者是信任的，這是很寶貴的資產。」

目前電商在台灣實體零售的占比仍不高，各方統計約在11%到20%之間，詹宏志認為，合理區間應落在16%到17%，與國際成熟市場相比仍有成長空間，「這也是外資電商願意進場，大幅攻城掠地的原因。」

系統打底、物流佈局，轉型從「下水道工程」開始

要應對這場持久戰，PChome從兩年前便展開大規模轉型。「我們沒有大張旗鼓，做的是別人看不見的事——改造系統、精簡組織、重構流程。」他形容這段過程是「下水道工程」：過去PChome自行研發電商系統，與全球主流供應商不相容，逐漸成為「技術孤島」。為了重建效率與彈性，公司進行了底層重構，並將營運重心轉移至APP上。

在物流上，PChome也重新調整出貨架構，原本只有六成，目前已有超過八成的訂單從A7物流園區出貨，並持續優化人力與廣告資源配置。