東方日報B1：騰訊料季賺621億多8%

今年以來港股強勢反彈，作為股王的騰訊控股(00700)年初迄今累計升幅達36%，跑贏恒生指數同期的升幅逾12個百分點。話雖如此，騰訊的表現在一眾升勢凌厲的中資科網股只能算是中游水平，故投資者亦期待該公司本周三發布中期業績，可以作為推升股價的催化劑。綜合市場分析員估算，騰訊第二季收入約為1,790億元(人民幣‧下同)，按年增長11%；經調整純利為621.8億元，按年升8%，且尤其關注遊戲業務與人工智能(AI)相關消息。

騰訊今年以來遊戲業務動作頻頻，因而成為市場焦點。分析員估計其遊戲業務上季收入按年增長約9%，單看數字並不算特別高，但這主要是受到高基數效應影響，相較作為「歷史」的季度數字，「未來」才更值得期待，特別是即將推出的《Valorant》(內地名稱為《無畏契約》)手機遊戲版本，是其今年最重要的新作之一。

摩根士丹利研究報告預計，該款手遊可為騰訊帶來50億至60億元的年收入。該行同時予騰訊「超配」評級及目標價650港元。報告指，該款手遊上線時間早於預期，截至7月預註冊人數已突破5,000萬，有望緩解去年同期《地下城與勇士》(DNF)手遊帶來的高基數影響。此外，騰訊部分經典遊戲表現強勁，《王者榮耀》和《和平精英》次季收入分別按年增長13%和5%。

騰訊上周末亦宣布，將參加8月19日在德國科隆舉行的國際遊戲展，展示包括《王者榮耀‧世界》、《矩陣：零日危機》、《星際理想國》等作品。其中，《王者榮耀‧世界》是基於騰訊旗下吸金力最強的王牌手遊《王者榮耀》同一世界觀的開放世界角色扮演遊戲(RPG)，該遊戲亦支援英偉達(Nvidia)顯示卡的光線追蹤、深度學習超級採樣(DLSS)技術，備受玩家們期待。

花旗亦預計，本季(第三季)騰訊遊戲業務將受惠於季節性因素及新遊戲發布、內容升級支撐收入增長。公司屆時將聚焦在發布AI模型、AI助手元寶的功能更新、新遊戲路線圖等。

為增加AI領域的發展，騰訊在8月6日啟動的最新2026校園招聘中，亦重點關注「AI+」的人才，大幅增加對校招生的投入，開放更廣闊、更尖端的AI相關職位。此外，騰訊針對AI人才還有兩大人才專案計劃，包括已於6月初啟動的「青雲計劃」，而AI產品經理培訓生計劃則將於8月上旬展開。

近期共有53位分析師給予騰訊正面評級(買入、超配、跑贏大市等)，平均目標價631.7港元，較上周五收市價尚有約12.6%的潛在升幅，反映普遍分析仍看好騰訊的潛力。不過，銀河證券業務發展董事羅尚沛提醒，市場此前已早數周偷步炒起騰訊股價，實屬「超前部署」，除非業績表現遠超預期，否則績後可能有回調壓力，直言其已經「升得太多」不值博，惟業績對其他即將放榜的科網股有一定指標作用。

牽引科網股未來發展的，還有中美角力下的政策限制。外媒引述消息人士指，中國官員希望特朗普政府放寬對AI相關的高頻寬記憶體(HBM)晶片的出口限制，以作為兩國貿易談判的一部分。

東網網站 : https://on.cc/東網Facebook專頁 : https://www.facebook.com/onccnews/