แบงก์ลด ดอกเบี้ย ตามกนง. “เร็วและเต็มที่” แต่แนวโน้มสินเชื่อปี 68 ยังติดลบเป็นปีที่ 2

มีไม่บ่อย นับตั้งแต่กนง.ลด ดอกเบี้ย มา0.25% มา 4 ครั้งล่าสุด พบว่าในเดือนส.ค. 68 เป็นครั้งแรกที่แบงก์ลดดอกเบี้ยตามในอัตรา 0.25% ทุก M Rate แต่ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่าสินเชื่อทั้งระบบในปี 68 จะยังคงติดลบเป็นปีที่สองติดต่อกันตามเดิม

18 ส.ค.68 ดร.กาญจนา โชคไพศาลศิลป์ ผู้บริหารงานวิจัย บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด เผยว่า ในช่วงกลางเดือนส.ค. 2568 ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่และสถาบันการเงินเฉพาะกิจหลายแห่งทยอยประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลง 0.25% หลังจากที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% ไปที่ระดับ 1.50% ในการประชุมวันที่ 13 ส.ค. 2568 ที่ผ่านมา

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมีมุมมองต่อการปรับลดดอกเบี้ยของแบงก์ในรอบนี้ดังนี้

• การปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้รอบนี้ ส่งผ่านได้ “เร็วและเต็มที่” กว่ารอบก่อน ๆ ทั้งนี้ ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่กลุ่ม D-SIBs (ยอดคงค้างสินเชื่อรวมกันประมาณ 85% ของระบบแบงก์ไทย) ประกาศปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้เพียงขาเดียวในช่วง 1-2 วันภายหลังการประชุมกนง.รอบล่าสุด และเป็นที่น่าสังเกตว่า ขนาดการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ MLR MRR และ MORลง 0.25% ในรอบนี้ เท่ากับขนาดการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งไม่พบบ่อยในการปรับลดดอกเบี้ยช่วงที่ผ่านมา (รูปที่ 1)
  

• ผลของการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิงลงถึง 0.25% ทั้ง 3 ประเภท (MLR, MRR, MOR) จะช่วยบรรเทาภาระทางการเงินให้กับลูกหนี้ได้ถึง 5-7 พันล้านบาท เทียบกับผลครั้งก่อนที่ 4.4-4.9 พันล้านบาท

ภายใต้สมมติฐานที่เริ่มคำนวณผลของภาระดอกเบี้ยเงินกู้รอบนี้ที่ลดลงในช่วงระหว่างเดือนส.ค.-ธ.ค. 2568 ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า สัดส่วนสินเชื่อธุรกิจและรายย่อยที่จะเข้าสู่ช่วงการปรับดอกเบี้ยลงก่อนสิ้นปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 56-58% ของสินเชื่อระบบแบงก์ไทย ขณะที่ ผลจากการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ในรอบนี้ จะทำให้ภาระดอกเบี้ยปรับลดลงรวมกันประมาณ 5-7 พันล้านบาท (รูปที่ 2) โดยผลส่วนใหญ่จะอยู่ในสินเชื่อธุรกิจ สินเชื่อบ้าน และสินเชื่อบุคคลที่มีหลักประกัน เช่น สินเชื่อบ้านแลกเงิน

• แม้การลดดอกเบี้ยจะส่งผลดีต่อสัญญาสินเชื่อที่ปล่อยใหม่ในระยะข้างหน้า อย่างไรก็ดี ด้วยภาพเศรษฐกิจครึ่งหลังของปี 2568 ที่อาจขยายตัวได้ต่ำกว่าครึ่งปีแรก และยังมีความไม่แน่นอนอีกหลายประเด็นที่อาจกดดันความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกหนี้ทำให้ศูนย์วิจัยกสิกรไทยยังคงตัวเลขคาดการณ์ภาพรวมสินเชื่อระบบแบงก์ไทยในปี 2568 ไว้ที่ -0.6% ตามเดิม ซึ่งนับเป็นการติดลบของสินเชื่อระบบแบงก์ไทยเป็นปีที่สองติดต่อกัน สอดคล้องกับแนวโน้มหนี้ครัวเรือนต่อจีดีพีที่ยังอยู่ในช่วงขาลง ย้ำภาพ Debt Deleveraging ที่ยังคงดำเนินต่อเนื่องมาจากช่วงหลังวิกฤตโควิด-19

(เพิ่มเติม…)