บล.ดาโอ แนะนำ “ซื้อ” KLINIQ ปรับเป้าขึ้นเป็น 33.00 บาท (เดิม 28.00บาท)

#ทันหุ้น #KLINIQ บล.ดาโอ : KLINIQ คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ rollover ราคาเป้าหมายเป็นปี 2569E ที่ 33.00 บาท อิง 2569E PER 17x (เดิม 28.00 บาท อิง 2568E PER 17.0x) เรามีมุมมองเป็นบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ (20 Aug 2568) ประเด็นสำคัญ ดังนี้

1) สำหรับปี 2568E บริษัทยังคงเป้ารายได้รวม +17% YoY เราคาด +12% YoY และเปิด 11 สาขา โดยใน 1H25 ได้เปิดไปแล้ว 6 สาขา และใน 3Q68 มีแผนเปิด 4 สาขา และใน 4Q68 เปิด 1 สาขา,

2) Cash sales ใน 2Q68 อยู่ที่ 854 ล้านบาท (+19% YoY) ทำ All Time High และ SG&A to sales อยู่ที่ 37.1% จากการปรับ commission scheme ของ The Klinique,

3) ปี 2569E มีแผนขยายสาขาขั้นต่ำ 10 สาขา ใกล้เคียงเราคาดที่ 10 สาขา และ

4) Cash sales เดือน ก.ค. ดีต่อเนื่อง คาด 3Q68E cash sales มีโอกาสทำ All Time High ต่อ ทั้งนี้ เราคาดกำไร 3Q68E ขยายตัว YoY, QoQ หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว YoY, QoQ จาก cash sales โตต่อเนื่อง และ SSSG ขยายตัว, 2) GPM ขยายตัว และ 3) SG&A to sales ทรงตัว QoQ

เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568E ที่ 367 ล้านบาท (+14% YoY) หนุนโดย 1) รายได้ขยายตัว +12% YoY จากการขยายสาขา 11 สาขา และ SSSG ขยายตัว, 2) GPM ขยายตัว สำหรับปี 2569E เราคาดกำไรสุทธิที่ 427 ล้านบาท (+16% YoY) จากรายได้ขยายตัว +14% YoY

ราคาหุ้น outperform SET +3% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน KLINIQ เทรดอยู่ที่ 2026E PER 13.3x เรามองว่า valuation น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปี 2568E-69E ที่เติบโตสูงสุดใหม่

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม “ทันหุ้น” ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

Facebook คลิก https://www.facebook.com/thunhoonnews

Youtube คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/