17 ล้านคันทั่วโลกวิ่งด้วยแบตสัญชาติจีน CATL ตัวจริงที่จะครองอนาคต EV!

เมื่อโลกเร่งเปลี่ยนผ่านสู่ยุคยานยนต์ไฟฟ้า (EV) และพลังงานสะอาด บริษัทที่ยืนอยู่ ‘กลางหัวใจของซัพพลายเชนแบตเตอรี่โลก’ ย่อมเป็นผู้กำหนดทิศทางอุตสาหกรรม และหนึ่งในชื่อที่นักลงทุนทั่วโลกจับตามองมากที่สุดคือ CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited)

จาก ATL สู่ CATL ผู้ก่อตั้งเห็นคลื่นใหญ่ก่อนใคร

Source: Rest of World

CATL แยกตัวออกมาจากผู้ผลิตแบตมือถือ ATL เพราะผู้ก่อตั้งZeng Yuqun (Robin Zeng) มองเห็นคลื่นนโยบายของรัฐบาลจีนที่เร่งผลักดันอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า เขาจึงเปลี่ยนโฟกัสจากแบตเตอรี่ขนาดเล็กในสมาร์ทโฟน มาสู่แบตเตอรี่สำหรับรถยนต์ไฟฟ้าและระบบกักเก็บพลังงานขนาดใหญ่

ผลลัพธ์คือ CATL ก้าวขึ้นมาเป็น “ผู้ผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าที่ใหญ่และมีกำไรมากที่สุดในโลก” ด้วยส่วนแบ่งตลาดแบตเตอรี่ EV ราว 49% ในจีน และประมาณ 31% ทั่วโลก โดยแบตเตอรี่ของ CATL ถูกติดตั้งในรถ EV กว่า 17 ล้านคันทั่วโลก หรือคิดเป็นประมาณ 1 ใน 3 ของยานยนต์ไฟฟ้าทั้งหมด

ด้วยตัวเลขและความครอบคลุมนี้ ทำให้ CATL ไม่ได้เป็นเพียงซัพพลายเออร์อีกต่อไป แต่กลายเป็น “มาตรฐานอุตสาหกรรมโดยพฤตินัย” สำหรับผู้ผลิตรถไฟฟ้าทั่วโลก

IPO แรงเกินคาด ดีลใหญ่สุดแห่งปี

Source: CNN

หลังจากสร้างรากฐานแข็งแกร่งในตลาดหุ้นจีน (A-Share) มายาวนาน CATL ก็ตัดสินใจก้าวสู่เวทีโลกด้วยการ IPO ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (H-Shares) เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2025 ภายใต้สัญลักษณ์ 3750 โดยสามารถระดมทุนได้ราว 4,600 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 148,000 ล้านบาท) กลายเป็นดีล IPO ที่ใหญ่ที่สุดของโลกในครึ่งปีนี้

ในวันแรกที่เปิดเทรด หุ้น CATL พุ่งขึ้นเกือบ +17% แตะราว305 ดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 1,250 บาท) จากราคา IPO ประมาณ263 ดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 1,077 บาท) สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างล้นหลาม

รายได้หลากหลาย = กันชนทางเศรษฐกิจ

รายได้ของ CATL มีความหลากหลายจนเรียกได้ว่าเป็น “กันชน” ป้องกันความผันผวนทางเศรษฐกิจ โดยรายได้หลักมาจาก

• แบตเตอรี่ยานยนต์ไฟฟ้าประมาณ 70%
  
• ขณะที่ระบบกักเก็บพลังงาน (ESS) มีสัดส่วนราว 16%
  
• และธุรกิจรีไซเคิลแบตเตอรี่อีกประมาณ 8%
  
• ส่วนที่เหลือมาจากบริการและธุรกิจเกี่ยวเนื่องอื่น ๆ
  

ด้วยโครงสร้างรายได้ที่กระจายตัวเช่นนี้ จะช่วยลดแรงกระแทกหากยอดขายรถ EV ชะลอตัว และยังเปิดประตูสู่เศรษฐกิจหมุนเวียนแบตเตอรี่ในอนาคต

บุกตลาดยุโรป

Source: Medium

CATL ยังมีเครือข่ายลูกค้ารายใหญ่ระดับโลก ไม่ว่าจะเป็น Stellantis, BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz, Tesla, NIO และ Xiaomi การได้เป็นผู้ผลิตหลักของแบรนด์ยักษ์เหล่านี้ทำให้ CATL เดินคู่ไปกับการเติบโตของอุตสาหกรรม EV ทั่วโลก โดยเฉพาะสมรภูมิถัดไปอย่างยุโรป

หลัง IPO ในฮ่องกง CATL นำเงินระดมทุนกว่า 90% ไปสร้างโรงงานขนาดใหญ่ในฮังการี เพื่อรองรับคำสั่งซื้อจากค่ายรถยุโรป นอกจากนี้ยังใช้กลยุทธ์ร่วมทุนกับพันธมิตรท้องถิ่น เช่น โครงการในสเปนกับ Stellantis เพื่อปรับตัวให้สอดรับกับต้นทุน ภาษี และกฎระเบียบของสหภาพยุโรป

ปัจจุบันยอดขายในยุโรปยังมีสัดส่วนเพียง20–25% ซึ่งหมายความว่าตลาดนี้ยังมีช่องว่างให้ CATL เติบโตอีกมาก หากนโยบายเร่งเปลี่ยนรถสันดาปสู่ EV เดินหน้าต่อเนื่อง

CATL หุ้นเด่นในพอร์ต KARS

Source: Financial Times

ความสำเร็จของ CATL ในฐานะหัวใจของซัพพลายเชน EV ไม่เพียงแต่สะท้อนจากยอดขายและฐานลูกค้าระดับโลก แต่ยังถูกจับตาโดยกองทุนธีมเทคโนโลยีแห่งอนาคตอย่าง KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility Index ETF (KARS) อีกด้วย

KARS เป็น ETF ที่ลงทุนครอบคลุมทั้งระบบนิเวศยานยนต์แห่งอนาคต ไม่ได้โฟกัสแค่ผู้ผลิตรถไฟฟ้า แต่ยังรวมถึงชิ้นส่วนรถยนต์ หุ่นยนต์ขับขี่อัตโนมัติ โครงสร้างพื้นฐานการชาร์จ วัสดุต้นน้ำอย่างลิเธียมและทองแดง ไปจนถึงแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนและเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจน ที่สำคัญ KARS ยังเปิดทางให้นักลงทุนเข้าถึงหุ้นในจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งเป็นตลาด EV ใหญ่ที่สุดในโลก

ในพอร์ตล่าสุด (ข้อมูล ณ วันที่ 23 กรกฎาคม 2025) CATL ขึ้นแท่น Top 3 Holdings ของ KARS ด้วยสัดส่วนประมาณ 3.74% ของสินทรัพย์สุทธิ (AUM) นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดให้การยอมรับ CATL ในฐานะ“แกนกลางของซัพพลายเชนแบตเตอรี่และระบบกักเก็บพลังงาน (ESS)” และตอกย้ำว่าธีม Future Mobility ไม่ได้เริ่มจากค่ายรถยนต์เท่านั้น แต่เริ่มจากเทคโนโลยีแบตเตอรี่ที่เป็นหัวใจของการเปลี่ยนผ่านสู่ยุค EV

ลงทุน CATL ง่าย ๆ ผ่าน DR ในตลาดหุ้นไทย

สำหรับนักลงทุนไทยที่สนใจหุ้น CATL ไม่จำเป็นต้องเปิดบัญชีต่างประเทศหรือถือหุ้นฮ่องกงโดยตรง เพราะสามารถลงทุนผ่าน DR (Depositary Receipt) ในชื่อ CATL01 ซึ่งออกโดยบริษัทหลักทรัพย์บัวหลวงและอ้างอิงกับหุ้น CATL (3750 HK)

จุดเด่นของ DR คือ ซื้อขายได้ด้วยเงินบาทบนตลาดหุ้นไทยแบบเรียลไทม์ ไม่ต้องผ่านโควตา Stock Connect หรือเปิดบัญชีในฮ่องกงให้ยุ่งยาก เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มธีม EV และแบตเตอรี่เข้าไปในพอร์ตโดยไม่ต้องแลกเงินเอง

โอกาสบนคลื่นแห่งการเปลี่ยนผ่าน

CATL ไม่ได้เป็นเพียงผู้ผลิตแบตเตอรี่ แต่กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของอุตสาหกรรม EV และพลังงานสะอาดระดับโลก ด้วยฐานลูกค้ารายใหญ่ และการกระจายรายได้ที่แข็งแรง หุ้น CATL จึงสะท้อนภาพของ “ผู้นำเทคโนโลยีที่ยืนหนึ่งในแนวหน้าของเมกะเทรนด์โลก”

การที่ CATL ถูกจัดเป็น Top Holdings ใน ETF ชั้นนำอย่าง KARS เป็นเครื่องยืนยันว่าบริษัทไม่ได้เดินตามกระแส แต่เป็นผู้สร้างกระแสที่ทุกคนต้องจับตา

เมื่อโลกเร่งสู่ยุคลดคาร์บอนและยานยนต์ไฟฟ้ากลายเป็นมาตรฐาน การถือหุ้น CATL จึงเปรียบเหมือนการ “ขี่คลื่นแห่งอนาคต” ที่มีศักยภาพเติบโตไปพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของโลกทั้งใบ

โอกาสลงทุน กองทุนหุ้นกลุ่ม EV

FundTalk Contrarian Call แนะนำกองทุน SCBEV(A) ซึ่งมีกองทุนหลักเป็นกองทุน KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF (KARS)

เน้นลงทุนในกลุ่ม EV ทั้งผู้ผลิตรถ แบตเตอรี่ และวัตถุดิบ เช่น แร่ Rare Earth โดยเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์สูงสุดจากนโยบาย Anti Involution ของ ‘สี จิ้นผิง’ ซึ่งต้องการลดการผลิตเกินควร เลิกแข่งขันตัดราคา และส่งเสริมการควบรวม

อ้างอิง: InnovestX, Bualuang Securities, กรุงเทพธุรกิจ, BottomLiners, Financial Times

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ FINNOMENA FUNDS ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299