【關鍵時事】232晶片關稅將公布，「這３檔」遭砍單風暴衝擊！
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半導體成熟製程陷砍單風暴：關稅不確定、需求轉弱
隨著美國對全球晶片祭出「232調查」關稅政策，將在兩週內宣布，最早將於8月1日正式啟動對等關稅制度，全球半導體市場再度籠罩陰霾。而原先因關稅擔憂而出現的提前投片潮已結束，再加上終端需求（手機、車用、網通）明顯不振，使得成熟製程晶圓代工產能陷入大幅砍單風暴。
232晶片調查關稅實施內容
美國在4月發起的232晶片產業調查結果將在兩週內宣布，最早2025年8月1日正式上路。目前市場上預測加徵稅率範圍（預期稅率為15%～50%不等），依晶片來源地與產品種類分類。此關稅目的就是為了，有助於扶持美國本土半導體製造業（如Intel、GlobalFoundries等）。預估涵蓋產品有「成熟製程邏輯晶片、記憶體晶片、感測器、車用晶片、部分封裝IC等」。當然，此晶片關稅是否有豁免可能性，也有待商榷，日本與美國間達成協議後，部分日資或在美投資的台資企業有望豁免。
砍單風暴席捲成熟製程
除了美國在4月發起的232晶片產業調查結果將在兩週內宣布，這波提前拉貨潮即將結束。又傳出半導體成熟製程陷砍單風暴的消息，市場預料半導體成熟製程業者毛利率恐承壓，由於當前全球消費市場疲弱，主要晶片廠下半年在手機、網通及車用等終端應用下單力道全面縮手，對成熟製程需求大幅減弱。
市場反應與股價概況
- 世界(5347)、聯電(2303)、將分別於29日、30日舉行法說會，現正處於法說會前緘默期。
- 力積電(6770)法說會後繼續下跌，先前已公布第2季每股淨損0.8元，連續七季虧損，單季毛利率仍為負數，下半年續虧壓力不小。
受害個股總覽與進階分析
- 聯電（2303）：成熟製程比重高、車用客戶多，首當其衝
- 世界先進（5347）：主力為8吋晶圓、消費性IC為主
- 力積電（6770）：長期虧損壓力、砍單加劇下半年營運不樂觀
受害個股一、聯電（2303）
- 聯電（2303）成熟製程為主，晶片佔營收比重高，受此波砍單風暴影響最明顯
- 技術面：聯電（2303）呈現出「短空長中立」的格局
- 籌碼健康（主力外資買、大戶增），但此次利空仍不可小覷，續觀察主力動向
基本面：
聯電（2303）成熟製程為主，28nm–90nm為主力節點。車用、電源管理、網通晶片佔營收比重高，受此波砍單風暴影響最明顯。2025年Q1毛利率降至26.7%，為四年新低，Q2雖回升但Q3恐再度面臨壓力。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察聯電（2303）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，可以注意近期在相對低檔震盪中，並且被多條均線壓著，隨時恐會破底現象，尚未有較多方的格局出現。
再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期近期也是跌破了長周期的均線，這就表示多方格局稍微被破壞掉了，股價恐會開始震盪修正。
從上述技術線型可得知，聯電（2303）呈現出「短空長中立」的格局，現在又傳出半導體成熟製程被砍單的利空消息，這邊恐要先保守觀望了。
籌碼面
我們再打開《籌碼K線》，來觀察聯電（2303）的籌碼狀況，可以注意到主力為小買，買賣家數差為正數，代表籌碼較為分散。進一步觀察法人動向，外資買、投信賣。代表法人對於聯電（2303）的看法不一致。大戶持股比率呈現利多訊號：大戶持股增加、散戶減少。再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向小買。
這些籌碼指標，顯示出外資、主力、大戶，波段角度短線上仍然青睞聯電（2303）。不過要特別留意此次基本面利空，是否會持續影響到基本面的營收及獲利，若開始出現下滑現象甚至虧損，投資人恐短線上要先避開這樣子的個股。
受害個股二、力積電（6770）
- 力積電（6770）仍處於連續虧損狀態，現在又傳出半導體成熟製程砍單消息
- 技術面：力積電（6770）呈現出「短空長空」的格局，保守看待
- 主力賣、外資賣、投信賣、大戶減，多項籌碼都呈現偏空看待，籌碼不健康。
基本面
力積電（6770）為台灣主要成熟製程晶圓代工廠，根據最新法說會：Q2客戶投片已見降溫，且下半年提前投片效應消失、加上關稅不確定，產能利用率恐自7成下滑至6成甚至更低。公司仍處於連續虧損狀態（2024全年EPS為負值），現階段仍靠折舊攤提壓力持平現金流。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察力積電（6770）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，可以注意到在法說會結束後，股價再度向下重挫，跌破所有均線，走短線空頭格局。
再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，可以發現股價在長周期偏向空頭格局，股價從左上到右下，持續性的走弱，前幾個月更是創了歷史新低 11.95 元，這也表示以長線來說也是偏空思考
從上述技術線型可得知，力積電（6770）呈現出「短空長空」的格局，現在又傳出半導體成熟製程被砍單的利空消息，這邊恐要先保守觀望了。
籌碼面
我們再打開《籌碼K線》，來觀察力積電（6770）的籌碼狀況，主力偏向賣超，且買賣家數差為正數，代表著籌碼分散。進一步觀察法人動向，外資與投信都是賣超，代表著法人也不看好力積電（6770）的未來行情。大戶持股比率也呈現利空訊號：大戶持股減少、散戶持股增加，這也代表大戶也不看好此個股。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向小賣。
這些籌碼指標，顯示出法人（外資、投信）、主力、大戶，波段角度都是不看好力積電（6770）的未來股價表現。因此後續要多關注此次基本面利空，是否會持續影響到基本面持續虧損下去，投資人恐短線上要先避開這樣子的個股。
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總結
成熟製程近期面臨多重逆風，包含關稅利多消退、終端需求疲弱、IC設計廠大幅砍單，導致產能利用率明顯下滑，對聯電、世界先進、力積電等廠商構成結構性壓力。建議投資人短期內暫避成熟製程族群，等待產能觸底回升後再行布局。資金可優先轉向台積電或具長線趨勢的 AI 概念股，如先進封裝、IP 股與矽智財等成長板塊，掌握主流動能。
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