【國際時事】蘋果成本暴增8億美元，18檔蘋概股多空大洗牌?

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蘋果成本暴增8億美元、加碼投資AI：蘋概股何去何從？

2025年第2季起，蘋果（Apple）面臨雙重挑戰：一方面因美國川普政府發動對中關稅，導致蘋果產品成本上升，單季因進口關稅就多支出 8億美元（約新台幣240億元），第3季更預估高達 11億美元（約330億元）；另一方面，蘋果則在最新財報電話會議上宣布，將顯著擴大對人工智慧(AI)的投資與併購規模，今年來已收購7間公司，並積極調整內部資源、人力與研發支出，研發費用年增10.7% 至88.66億美元。

這兩大動作將對全球供應鏈，尤其是台灣蘋概股，產生深遠的正負面影響。

受影響的蘋概股族群一覽

兩大事件對蘋概股的影響分析

1. 關稅增加，短期成本壓力擴大 → 壓縮代工毛利、供應鏈獲利能力下降

• 蘋果被迫將部分製造轉往印度與越南，但仍無法完全逃避關稅。
• 主要EMS代工廠如鴻海、和碩，雖分散產地，但營運彈性面臨挑戰。
• 若蘋果選擇轉嫁成本至消費者端（iPhone價格上漲），可能影響出貨量與訂單規模。
  

2. 加碼AI投資，拉動新一輪供應鏈升級 → 利多高階硬體供應商與AI解決方案股

• AI語音助理、邊緣AI處理、雲端架構將逐步導入新一代iPhone與Mac。
• AI伺服器、散熱、鏡頭、演算法IC、語音晶片等供應商可望受惠。
• 對於已經具備AI技術基礎、與蘋果合作緊密的公司而言，是中長線重大利多。

深入分析兩檔蘋概核心個股

鴻海(2317)：AI伺服器接單穩健，有望受惠蘋果加碼AI建設

基本面

利多

• 蘋果投入AI的硬體基礎需靠大型資料中心、雲端架構來支撐，鴻海具備AI伺服器製造能力（如供應Meta、NVIDIA），有望分食蘋果AI基礎架構升級訂單。

• 鴻海(2317)正在推動AI伺服器、邊緣運算業務，有助營收結構從傳統代工往「高單價、高附加價值」轉型。

• 鴻海（2317）是目前台廠中在印度設廠最積極、規模最大的企業之一，目前已有iPhone在當地大量量產，分散關稅風險。

利空

• 即使蘋果生產移轉至印度，部分零組件仍來自中國，仍會遭遇關稅，鴻海（2317）必須吸收部分成本或接受砍價。

技術面

我們再來打開《籌碼K線》觀察鴻海（2317）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，目前技術線型呈現短強格局，均線發散且上揚，代表著整體多頭行情正在啟動。

再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價自從 2024 年開始向上突破後，長周期開啟多頭格局，這兩個月再度站上所有均線，股價正在走強勢格局，這也表示以長線來說也是偏多思考沒有問題。

從上述技術線型可得知，鴻海（2317）呈現出「短多長多」的格局，後續觀察是否有望讓更多資金進駐，進而鴻海（2317）持續拉抬。

籌碼面

我們再打開《籌碼K線》，來觀察鴻海（2317）的籌碼狀況，可以注意到主力波段買超，籌碼集中。進一步觀察法人動向，外資波段連續性買超，投信也是買超。大戶持股比率也釋出利多訊號：大戶持股增加、散戶持股減少，這也代表大戶大方向仍看好此股票。

再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向小買，買超第一的主力為「美林」，買超81,330張鴻海（2317）。進一步觀察主力進出，主力波段性買盤，表示籌碼較為健康。

這些籌碼指標，顯示出外資、投信、主力、大戶，波段角度都是相當青睞鴻海（2317）。近期蘋果兩件大事：「蘋果成本暴增8億美元、加碼投資AI」，有利多也有利空影響，因此後續要多關注主力動向，持續期待後續的整體表現。

玉晶光(3406)：蘋果推AI功能，前鏡頭與3D感測需求大提升

基本面

利多

• 若蘋果導入AI視覺辨識（如AI拍攝建議、自動景深調整、人臉辨識升級等），將拉高前鏡頭規格與用量，直接利多玉晶光。

• 蘋果可能導入「環境感測 + AI助理」，需要更多ToF感測與光學元件，玉晶光有望受益。

• 玉晶光(3406)具有「高良率+高規鏡頭設計能力」，在蘋果高階鏡頭供應鏈中與大立光雙寡頭地位，技術門檻高，即使蘋果調整供應鏈也難輕易取代。

利空

• 若iPhone銷量因關稅上漲而減少，將影響鏡頭拉貨力道
• 玉晶光（3406）依賴蘋果比重高，議價能力相對弱

技術面

我們再來打開《籌碼K線》觀察玉晶光（3406）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，目前技術線型呈現短強格局，均線發散且上揚，代表著整體多頭行情正在啟動。

再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，長周期仍在盤整格局，股價近幾個月還在均線之下，在相對低檔震盪，這也表示以長線來說方向尚未出現，股價較為上下刷洗。

從上述技術線型可得知，玉晶光（3406）呈現出「短多長盤整」的格局，後續觀察是否有望讓更多資金進駐，進而玉晶光（3406）持續拉抬。

籌碼面

我們再打開《籌碼K線》，來觀察玉晶光（3406）的籌碼狀況，可以注意到主力波段買超，籌碼集中。進一步觀察法人動向，外資與投信都是站在買超居多。大戶持股比率：大戶持股小增還在努力、散戶持股減少，這也代表大戶大方向仍看好此股票。

再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向小買，買超第一的主力為「台灣摩根士丹利」，買超1,418張玉晶光（3406）。進一步觀察主力進出，主力波段性買盤，表示籌碼較為健康。

這些籌碼指標，顯示出外資、投信、主力、大戶，波段角度都是相當青睞玉晶光（3406）。近期蘋果兩件大事：「蘋果成本暴增8億美元、加碼投資AI」，有利多也有利空影響，因此後續要多關注主力動向，持續期待後續的整體表現。

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總結

蘋果的8億美元成本壓力反映供應鏈成本轉嫁困境，對代工與傳統零組件廠造成短期壓力；但另一方面，蘋果大舉投資AI顯示新產品策略轉向，長期利多台灣具AI技術門檻、先進製程或高階應用能力的供應商，短空長多，聚焦AI供應鏈與高階技術股：

• 短線避免純代工低毛利廠（如單純iPhone組裝廠）；
• 關注AI硬體、AI手機模組、語音/感測解決方案股；
• 逢回布局中長線具技術優勢、與蘋果策略重疊度高的個股。

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