川普給的半導體關稅豁免是假象？專家曝背後陰招：台積電恐被要求補上過去稅金

美國總統川普6日拋下震撼彈，宣布將對進口至美國的半導體晶片課徵100%關稅，但在美國設廠或承諾將設廠的企業可豁免。對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人YouTube點出半導體關稅3大問題，第一，實施時間尚未確立，若距離實施日尚有一段時間，大眾要進行半導體晶片的囤貨，且不確定是否有最惠國待遇，川普當時承諾歐盟、日本和南韓在半導體的關稅上有最惠國待遇，現在半導體關稅課徵100%稅率，無法得知歐盟、日本和南韓是否課徵15%稅率。

第二，半導體關稅的適用範圍和產品，蔡明彰認為，試用產品包括集體電路、發光二極體等半導體產品，但台灣70%出口到美國的產品為資通訊電子產品，手機、電腦和AI伺服器中有半導體，是否適用半導體關稅，或未來將單獨課徵關稅，目前也尚未可知；第三，川普稱台積電在美國設廠便可豁免關稅，但不知在美國的本土製造的條件為何。

蔡明彰表示，這很可能是本土製造的大坑，台灣政府承諾，台積電最尖端的2奈米技術，2026年不會在美國亞利桑那州廠生產。然而這可能成為川普政府未來施壓重點，認為台積電符合本土製造，美國已經給予免關稅待遇，因此台積電不僅要加大投資，還要把最尖端的技術放在美國。若無法達成川普要求的條件，可能取消關稅豁免，還會要求台積電補上以前該繳的稅。

蔡明彰說明，川普的關稅戰對全球科技鏈造成三大改變，第一，台灣的品牌本就不多，科技品牌中最有名的為宏碁和華碩「雙A」，1、20年前雙A在美國地區名列前矛，但現在北美的筆電5大品牌為中國的聯想、美國的HP、Dell和Apple和台灣的華碩ASUS。蘋果投資美國製造6千億美金，使川普龍心大悅，讓蘋果產品豁免100%的半導體關稅，未來中國的聯想和台灣的華碩將難敵蘋果。HP和Dell尚未表態投資，ASUS就不利了。而沒有位列前五名的宏碁Acer，8日宏碁的股票走勢就出現明顯下跌。

蔡明彰指出，第二個改變為大企業才能生存，國發會7日表示，面對關稅風暴業者有3種模式可走，第一，和台積電一樣在美國設廠，但能進白宮的企業至少都是百億、千億美金投資起跳，僅有大企業才做得到；第二，像環球晶在美國併購，小企業同樣難達成；第三，向聯電和英特爾結盟。國發會給的3個途徑都適合大企業，中小企業難達成，因此未來可能只有大企業能在川普的關稅戰中生存，過去買股票通常會買小型股，越養越大，但以後在川普的時代沒有這種機會，因為在高關稅下，小企業都被淘汰，只留下大企業。

蔡明彰續指，第三個改變為加入美國本土零組件供應鏈，過去20年台灣小企業可以加入中國供應鏈，當時中國因為土地和人工便宜，小企業可以生存並逐漸茁壯，但美國物價、薪水皆高，若要到美國參加本土供應鏈，不是同等規模的企業根本無法達成。

蔡明彰說明，關稅戰發展至今，川普每一仗都贏，接下來川普可能將關稅用在於地緣政治和外交政策，造成的影響才更令人憂心。下周川普將和俄羅斯總統普丁會面，因為川普威脅普丁若不結束俄烏戰爭，將在10天內將俄羅斯加到100%。川普和普丁將會面的訊息傳出後，俄羅斯股市7日飆漲4%。資本市場股市提前反應，兩人尚未會面，可能下周將開始炒作，俄烏戰爭結束，烏克蘭開始重建需要3000億美金，重建需要的鋼鐵、水泥或運輸通通由美國企業負責，因此8日鋼鐵股和散裝輪受影響大漲。

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