挑戰美元霸權！中國推香港穩定幣上路，美中數位貨幣戰爭開打

香港《穩定幣條例草案》8月1日起正式生效。這是在香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，完善對虛擬資產活動在香港的監管框架，保持金融穩定，推動金融創新。「穩定幣」是與法幣或特定穩定資產掛鉤並由私營部門發行的數位貨幣，因成本更低、更便捷而可作為獨立於傳統銀行體系之外的一種支付工具。穩定幣將會是中美貨幣戰的下一個主戰場。

美國總統川普在簽署《天才法案》的會議上強調：「這是美國在全球金融和虛擬貨幣技術上建立主導地位的劃時代法律」。目前穩定幣中已有99%是與美元掛鉤，隨著普及，美元的主導力將進一步增強。中國在數位領域也加快人民幣國際化的背景是對美元霸權增強的強烈危機感。

在美國推出「穩定幣」後，香港8月1日起也實施「穩定幣條例」。條例規定，相關人士須符合儲備資產管理及贖回等方面的規定，包括妥善分隔客戶資產、維持健全的穩定機制，以及須在合理條件下按面額處理穩定幣持有人的贖回要求。今後任何人如在業務過程中在香港發行法幣穩定幣，或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，必須向金融管理專員申領牌照。

《央視新聞》報導，發牌制度將為公眾及投資者提供更好保障。其中，條例只容許指定的持牌機構在香港銷售法幣穩定幣，而只有由持牌發行人所發行的法幣穩定幣方可銷售予零售投資者。此外，為防範詐騙，在任何時候（包括六個月的不違反期），只有關於持牌法幣穩定幣發行的廣告會被允許。

據香港媒體報導，已有約50家公司申請。在股票市場上，被認為與穩定幣相關的股票引發熱門話題，香港金融管理局呼籲冷靜看待，表示穩定幣並非投機工具，而是一種支付手段，初期階段僅會批准少數幾家公司。大陸企業方面，除了阿里巴巴集團旗下的金融公司螞蟻集團及京東集團（JD.com）等中國科技企業之外，英國渣打銀行等也被列入候選名單。

據《彭博》報導，目前全球發行的穩定幣絕大多數都與美元掛鉤，而中國試圖借助香港離岸平台，同時利用全球去美元化的契機，推動與港幣和人民幣掛鉤的穩定幣在跨境支付和貿易結算中的應用。專家指出，香港穩定幣，主要還是要挑戰美元霸權。中國企圖透過香港試點取得經驗，未來可能透過金磚機制，打造不依賴美元的數位貨幣結算體系，打破SWIFT跨境支付體系的限制，進而加速資金運轉。

關於貨幣數位化，除了香港穩定幣，中國政府專注於中央銀行數位貨幣（CBDC）的「數位人民幣」，也被認為在全球處於領先地位。穩定幣與CBDC在支付手段上存在重疊，也有相互爭奪需求的風險。
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美國摩根士丹利在7月23日的報告中指出，發行離岸人民幣計價的穩定幣「將在2025年底到2026年之間進行」。有觀點認為，儘管中國政府的資本管制嚴格，支援的離岸人民幣和人民幣計價債券等金融資産數量有限，面臨許多挑戰，但以香港為實驗場的努力正在穩步推進。