【焦點時事】輝達交15%保護費換中國市場，「5台廠」有望逆勢受惠？
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輝達與超微同意繳交中國銷售晶片15%營收給美國政府
據《金融時報》報導，美國晶片巨頭輝達（Nvidia）與超微(AMD)已與川普政府達成罕見協議，同意將在中國市場銷售特定 AI 晶片的 15% 營收繳交給美國政府，以換取出口許可。
輝達：針對 H20 晶片
超微：針對 MI308 晶片
這是美國出口管制史上首次有企業以營收分成方式換取出口許可，象徵川普政府慣用的「交易式談判」模式——透過經濟利益交換政策放行。
根據 Bernstein 預估，若以管制前的數據推算，輝達 2025 年 H20 在中國銷量約可達 150 萬顆，營收高達 230 億美元。
市場反應
1、短線樂觀：
輝達、超微可重新打開中國高毛利市場，對營收及毛利率有直接增益。
市場解讀為中美在晶片貿易上出現「鬆綁訊號」，科技股情緒回溫。
2、中長線疑慮：
美國安全圈質疑該政策可能加速中國 AI 能力，甚至有軍事風險。
政策具高度不確定性，未來可能因政治變化再次收緊。
受惠產業與個股
AI 晶片設計：輝達(NVDA)、超微（AMD）直接受惠營收重啟。
半導體上游製造：台積電(2330)、日月光投控(3711)受惠於晶片代工與封測需求增加。
緯穎（6669）：今漲停創下歷史新高
輝達與超微「15%營收繳交美國政府換出口許可」，對於緯穎（6669）的基本面利多
高毛利 AI 訂單復甦：緯穎（6669）專注於 AI 高階伺服器設計製造，輝達與 AMD 的 GPU 是其核心零組件之一。出口許可意味著中國客戶需求重啟，將直接推升緯穎的高毛利營收。
與輝達合作深化：H20 與 MI308 銷中解禁，有助緯穎維持與輝達 GPU 解決方案的緊密合作，鞏固其在 AI 伺服器市場的領導地位。
接單能見度延長：中國 AI 企業採購恢復後，緯穎在未來 2~3 季的訂單能見度可望明顯拉長，對年度營收與獲利成長有實質貢獻。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察緯穎（6669）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，目前技術線型呈現短強格局，均線發散且上揚、布林通道打開，代表著整體多頭行情正在啟動。並且在今日（8/11）直攻漲停3,175元創下歷史新高。
再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向多頭格局，且可發現股價創下歷史新高3,175元，這也表示以長線來說也是偏多思考沒有問題。
從上述技術線型可得知，緯穎（6669）呈現出「短多長多」的格局，後續觀察是否有望讓更多資金進駐，進而緯穎（6669）持續拉抬。
籌碼面
營收獲利表現亮眼的緯穎（6669），今日股價創下歷史新高。我們再打開《籌碼K線》，來觀察緯穎（6669）的籌碼狀況，可以注意到主力波段買超，買賣家數差為負數居多，代表籌碼健康。進一步觀察法人動向，外資波段大買，投信近日也買超。整體股價持續向上走，代表著法人對於緯穎（6669）的後勢看好。大戶持股比率也釋出利多訊號：大戶持股增加、散戶減少，這也代表大戶也看好此股票。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出近一季主力動向為小買，買超第一的主力為「台灣摩根士丹利」，買超 3,237 張緯穎（6669）。
並且緯穎（6669）有個高手券商介入買超－凱基三多。此主力在緯穎（6669）相對低檔的時候就持續性的買超，直到現在仍未有調節的情形出現，後續繼續觀察這兩大主力的動向。
這些籌碼指標，顯示出法人、主力、大戶、特定主力，波段角度都是相當青睞緯穎（6669）。因此後續要多關注主力動向持續買超，就可以持續期待後續的整體表現。
廣達（2382）：主力買、大戶增，短強格局
輝達與超微「15%營收繳交美國政府換出口許可」，對於廣達（2382）的基本面利多
AI 伺服器需求回溫：輝達 H20 與 AMD MI308 在中國市場重新開賣，意味著中國雲端、資料中心客戶（如阿里雲、騰訊雲、百度）可恢復採購高階 GPU，將帶動廣達 AI 伺服器 ODM 訂單回升。
產能利用率提升：先前 H20 出口受限，部分中國訂單停擺，導致伺服器產線空檔。出口恢復可填補產能空缺，提高稼動率與毛利率。
營收結構優化：AI 伺服器毛利高於傳統伺服器與 NB，本次出口放行有助於廣達提升高毛利產品比重，改善整體獲利體質。
技術面
我們再來打開《籌碼K線》觀察廣達（2382）短線、長期的技術線型。我們先從日Ｋ線圖來觀察短線，目前技術線型呈現短強格局，持續沿著短均線向上攻擊、布林通道打開，代表著整體多頭行情正在啟動。
再切換至月Ｋ線圖來觀察長期，股價在長周期也是偏向多頭格局，八月再度站上所有均線，向上挑戰前波高點，這也表示以長線來說也是偏多思考沒有問題。
從上述技術線型可得知，廣達（2382）呈現出「短多長多」的格局，後續觀察是否有望讓更多資金進駐，進而廣達（2382）持續拉抬。
籌碼面
營收獲利表現亮眼的廣達（2382），我們再進一步觀察主力動向，打開《籌碼K線》，可以注意到主力波段買超，買賣家數差為負數居多，代表籌碼健康。進一步觀察法人動向，外資波段大買，投信呈現小調節。不過整體股價持續向上走，代表著廣達（2382）對於外資的買盤力道影響較大。大戶持股比率也釋出利多訊號：大戶持股增加、散戶減少，這也代表大戶也看好此股票。
再看到細部籌碼，我們切換至「籌碼日報」，根據近60日的統計數據，顯示出近一季主力動向為小買，買超第一的主力為「台灣匯立」，買超 14,138 張廣達（2382）。且進一步觀察主力進出狀況，此主力為波段買盤，籌碼較為健康。
這些籌碼指標，顯示出外資、主力、大戶，波段角度都是相當青睞廣達（2382）。因此後續要多關注主力動向持續買超，就可以持續期待後續的整體表現。
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總結
此協議短線對 AI 晶片與伺服器供應鏈形成明顯利多，台積電、廣達、緯穎等直接連動出貨的廠商可望受惠。但由於政策仍存政治變數，中長線須留意美國內部安全顧慮可能導致出口許可撤回，以及中美 AI 技術競爭升溫引發更多貿易談判與附加條件。短線操作上，AI 供應鏈具題材與基本面支撐，可依量價配合度進行波段操作；中長線則應搭配政策動態，採分批布局並嚴設停損停利。
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