AI需求強 大聯大2026年成長動能看俏
大聯大控股（3702）副總林春杰在19日線上法說會上表示，AI伺服器、AI手機、自駕車需求延續，DDR5高單價產品逐步接棒，東南亞與美國營收占比首度突破兩成並可望續升，加上LaaS平台擴張，長線成長動能仍受看好，其中生成式 AI 相關供應鏈需求強勁，預期持續至2026年。
大聯大今年第二季合併營收2,504億元，創歷史次高，季增0.65％，稅後淨利21.86億元，季增15.14％，年增34％，每股稅後純益（EPS）為1.05元，上半年EPS 2.18元。
以新台幣29.5元兌1美元匯率假設，大聯大預估第三季營收2,450億至2,650億元，動能略低於「淡季不淡」的第二季，稅後淨利估24.86~30.22億元，EPS估1.48到1.80元之間。
大聯大財務長袁興文解釋，由於第二季基期偏高，第三季雖仍為傳統旺季，但動能將略低。同時因供應鏈移轉，第二季大聯大東南亞與美國營收占比首度突破2成，但中國和香港的比重降至7成，未來東南亞及美國占營收比重會逐步上升。至於法人關心的直銷商與通路比重則為七比三。
林春杰看好生成式AI帶動的伺服器與加速卡需求，加上AI手機、AI NB出貨成長，以及機器人與自駕車應用需求延續至2026年，將持續挹注大聯大的成長力道。
林春杰強調，生成式AI推動下，根據國際研究機構最新預估，AI手機今年出貨量年增114.8％，滲透率從去（2024）年的18％躍升至37％，2026年預期可達47％；AI筆電今年出貨有望年增100％，滲透率今年約45％，2026年將進一步升至78％。
AI伺服器今年出貨有望年增率26.3％，2026年預估 16％。AI 伺服器中，GPU/加速卡/ASIC出貨量今年預計約1,100萬顆，年增44.2％。ASIC 滲透率今年約 44.2％，2026年約 48.3％ ，預計到2028年將與傳統 GPU 各占一半。
大聯大指出，DDR4即將停產，市場積極備貨，價格上漲，預計2026年第一季改善，DDR5逐步成為主流，因屬高單價產品，對通路商營收與毛利率有正面挹注。
大聯大LaaS平台上半年商品交易總額達150億美元，年增近40％，服務費收入成長16％，自2020年轉虧為盈，工程師占員工總額16％ ，第二季推出超過30個解決方案，涵蓋多項領域。大聯大計畫加大LaaS平台的倉儲自動化持續投資，強化物流與倉儲能量。
袁興文指出，美中關稅不確定性推動客戶提前備貨，雖帶動第二季需求，但訂單能見度下降。他並強調，關稅談判主要由原廠與客戶協商，公司以服務為主，不直接介入價格。
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