財報、財測欠佳＋關稅與客戶改單衝擊營運，美超微週三股價重挫18.29%

【財訊快報／陳孟朔】AI伺服器熱門概念股美超微(Super Micro Computer, 美股代碼SMCI)股價週三帶量暴跌10.47美元或18.29%，收報46.79美元為6月25日以來的六週近低，淪為標普500指數成份股最大魯蛇。經此一瀉，今年來漲幅縮小至53.51%，成交金額達53億美元，位列當日美股第10大成交個股。市場對其最新財報與前景指引雙雙失望，加上關稅與客戶結構變動造成營運壓力，引發投資人強烈拋售。美超微公布最新季財報顯示，營收與每股盈餘(EPS)均低於分析師預期。管理層指出，公司正面臨來自美國對多國進口零組件課徵新一輪關稅所導致的成本上升，同時一位主要客戶要求調整訂單內容，對營收與排產節奏造成影響。
與此同時，公司支出亦大幅上升，原因是薪資成長與員工總數增加，使得營運成本高於先前預估。更令市場擔憂的是，美超微對下季度給出的業績展望明顯低於市場共識，顯示其在AI伺服器市場的爆發力可能正面臨階段性放緩。
分析師指出，美超微作為高端伺服器製造商，雖深受AI與數據中心升級趨勢帶動，但其高度仰賴部分高性能零組件與特定大型客戶，當宏觀與政策環境出現變化時，營運敏感度亦隨之放大。
市場觀望公司後續是否能調整供應鏈布局、緩解成本壓力，並重建穩定成長動能。

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