想「勞保一次領」歐印股市…試算0050、中華電、第一金誰最強？股海老手真心勸：不如安穩月領
作者 : 樂透人生─吳家揚
圖片 : Shutterstock（示意圖非當事人）
編按：勞保老年給付究竟該「月領」或「一次領」，一直是許多勞工朋友心中的大哉問。近日臉書公開社團「勞工退休金大小事」就有一名現年60歲的網友詢問，若工作年資滿30年、投保45,800元，是否有最佳的請領方式？該等到65歲「每月」請領？或是現在「一次領」拿去投資0050、中華電或第一金呢？
每當股市大好時，快有資格申請「勞保老年給付」的勞工朋友，總會糾結於「一次領還是月領？」
這一題其實沒有標準答案，全取決於自己對退休金運用的能力和身體狀況。如果你的退休生活，亟需要仰賴這筆退休金，我的建議是「月領」，不要想太多。
以上述這位網友為例，他今年60歲、工作年資滿30年，投保薪資45,800元已超過60個月，以國人平均壽命85歲來算，究竟勞保年金該怎麼領最划算？
一、按月請領
依據年金公式B＝【平均月投保薪資 × 保險年資 × 1.55%】
▶平均月投保薪資＝加保期間最高60個月的月投保薪資平均
▶最多可提前5年申請（即60歲）。每提早一年減4%，若提前滿5年，總共扣減20%。
▶最多可延後5年申請（即70歲）。每延後一年可增給4%，若延後5年，增給總計20%。
●60歲提早請領：45,800 × 30年 × 1.55% × 0.8（1－4% × 5）＝17038元
●65歲屆齡請領：45,800 × 35年 × 1.55%＝24,847元
●70歲延後請領：45,800 × 40年 × 1.55% × 1.2（1＋4% × 5）＝34,075元
二、一次請領
依據一次請領老年給付公式＝【(1~15年年資) × 1基數＋(16年以後年資) × 2基數】× 平均月投保薪資。
▶平均月投保薪資：按被保險人退休前最近3年（含當月）的月投保薪資合計額除以36計算；加保未滿3年者，按實際投保年資之平均月投保薪資計算。
▶「基本」老年給付最高45基數。逾60歲繼續工作者，其逾60歲以後的保險年資最多以5年計，但合併60歲以前之老年給付，最高以50個基數計算。
●60歲一次請領老年給付＝（15 × 1＋15 × 2，最高45個基數) × 45,800＝206萬1000元
●65歲一次請領老年給付＝（15 × 1＋20 × 2，最高50個基數) × 45,800＝229萬元
月領超過7.7年就贏「一次領」
對現年60歲的這位網友來說，若60歲一次請領老年給付，將可拿到206.1萬元，除以月領17,038元計算，只要活超過10年（121個月），按月領取的年金金額就超過一次領。而即使沒能活過70歲，遺囑仍可領回差額（206.1萬－已領17,038元 × N個月）。
而若是65歲申領，則只要活過7.7年（92.2個月），按月領就比一次領划算。
從試算金額也可以看出來，雖然「早領早享受」，但退休金額打8折。「晚領領更多」，最高1.2倍，若可以長命百歲，活愈久也領越多。
領取年齡 每月可領金額 領取年數 總領取金額(約) 60歲（提前領） 新台幣 17,038元 25年 約 511萬1,400元 65歲（屆齡領） 新台幣 24,847元 20年 約 596萬3,280元 70歲（延後領） 新台幣 34,075元 15年 約 613萬3,500元
一次領「歐印」股市？比較0050、中華電、第一金獲利
今年以來台股瘋漲，指數不斷攀高，不少人都想搶搭台股列車，而網友也詢問，如果把65歲「一次領」的年金投入股市，投資元大台灣50（0050）、中華電（2412）或第一金（2892），是否收益更大？
情境1：股息再投入，不動用投資專戶錢
假設投入金額是229萬元，投資10年來試算：
回溯過去10年（2016~2025年）投資報酬率與發放的現金股利，若投資期間不領取股息，而是繼續投入增加持股，0050最終可以拿回1240萬5,161元，年化報酬率約18.4%。
投資中華電（2412）則可拿回4,47萬2,188元，年化報酬率約6.9%。而若是投資第一金（2892），則可拿回800萬1,073元，年化報酬率約為13.3％。
投資報酬比較表（2016～2025） 股票名稱 元大台灣50 中華電 第一金 股票代號 0050 2412 2892 投入金額 2,290,000 2,290,000 2,290,000 年度 2016～2025 2016～2025 2016～2025 期數 合計10年 合計10年 合計10年 領取股票股利 0元/股 0元/股 2.05元/股 領取現金股利 24.21元/股 42.3元/股 8.65元/股 期末終值 12,405,161 4,472,188 8,001,073 總領現金 1,487,029 1,172,061 1,769,318 投資報酬率 441.7% 95.3% 249.4% 年化報酬率 18.4% 6.9% 13.3% ▲資料來源：MoneyCome
備註：
●每年領取的現金股利總金額以去年留倉部位進行計算。每年現金股利再投入的買進價為當年均價。
●每年額外再投入的價格為：當年第一個收盤價。
●暫不考慮減資所的影響。
情境2：股息不投入，拿來當生活費
第2個情境是把229萬元投入0050、中華電或第一金，每次配發的股息領出來當生活費；其中第一金報酬率實際上會比試算來得多，因為股票股利會增加股票張數。
配項 中華電信(現金股利) 第一金(現金和少數股票股利) 0050(全年合計現金股利) 總領股利(2016-2025) 47.302 11.9 32.71 2016/01/04股價 98.2 15 59.55 229萬元可買張數(四捨五入) 23 153 38 10年總領配利金額(簡化股利同現金算法) 1,103,071 1,816,733 1,257,866 10年平均每月可領(不含股價增值) 9,192 15,139 10,482 2025/10/09股價 133 28.95 61.4(還原分割前股價應為61.4*4=245.6) 10年後股票現值 3,101,527 4,419,700 9,444,568 10年股票資產總值 4,204,599 6,236,433 10,702,433 10年總報酬率 84% 172% 367% 年化報酬率 6.26% 10.54% 16.67％
▲參考資料：Goodinfo!台灣股市資訊網（吳家揚試算整理）
退休生活就要簡單過，「月領」更安穩
以勞保基金近10年（2015~2024年）的投資年化報酬率約6.33％來看，如果退休金額不大，一次請領老年給付後「歐印」（all in）股市，投報率若低於6.33％、甚至為負值，自行投資也毫無意義。
事實上，若月平均投資領取金額，少於65歲老年年金給付每月的 24,847元，還得賣股票補差額來過生活。
或許短期內賣出股票沒有傷到本金，但時間拉長到20年呢？而且除權息之後可能還需要繳所得稅，也要確認持股快迅速填權息才能賺到股利，否則也只是「左手換右手」而已。更慘的是貼權、貼息，可就真的賠錢了。除非像是近年來台積電（2330）幾乎都是秒填息，如此才有賺頭。
最簡單的作法就是投資0050或台積電，但股市常隨國際情勢起伏震盪，如今年4月美國總統川普發起的關稅大戰，短短3天全球股市即重挫20%，你心態上撐得過去嗎？退休生活就是要簡單過，最好方式就是固定月領。
退休後可能還有15年~25年的餘生要過，股市變化快風險大，千萬別自作聰明，3~5天就將自己一次領的退休金搞死了。
項目 月領年金 一次領，然後去投資 每月現金流 60歲提早領約17000元
65歲屆齡領約25000元 約8000~15000元 本金風險 由政府保證終身給付且有最低領取金額保證(92.2個月) 有市場風險，股價下跌或配息減少 長壽效應 活越久，越划算 選對標的時，資產會增加。但投資不利時，會侵蝕本金 抗通膨能力 會隨CPI調整，但幅度有限 股價及股息有機會成長 靈活性 差(不能提前變現) 高(可隨時賣出調整標的) 稅負 免所得稅 股息可能要繳納所得稅 死亡時 本金會降為0 若投入0050或台積電，本金會變得非常多或非常少
▲資料來源：吳家揚
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