鄺紫珊：投資情緒回溫　中港股市下半年看俏

受美國科技巨企業績推動，加上關稅政策不確定性趨向緩和，讓市場投資情緒明顯回溫。預期有八成的企業是業績優於長期平均水平，在業績預期及人工智能(AI)與能源基建投資計劃的政策利好消息下，相信美股可保持上升的動力。

隨英偉達市值首度突破4萬億美元大關，也將陸續迎來巨企的業績，預料將帶動標指有一成多的季度盈利增長，當中AI科技相關產業仍將持續引領後續升勢。英偉達持續領升科技類股及其AI晶片產業的領導地位，帶動股價連續多日創下新高，成為全球首家達到此市值的上市公司，也同時帶動其他半導體公司股價表現，資金正在持續流入半導體產業。

手機傳統出貨旺季即將到來，將有利半導體市場持利好勢頭。觀乎AI浪潮，未來至少尚有5至10年的強勁需求，預估產業的市盈率將再進一步擴張，前景值得期待。觀乎以往經驗來看，標指第四季平均回報率為全年最高，若市場對AI與雲端運算相關題材追捧持續不減，科技與數位基建類產業將維持其投資亮點。

隨全球AI加速應用，對AI技術需求持續擴大，預料AI晶片、雲端AI基礎設施及AI應用軟件將可提升長期的增長動能。有投行的報告預估，未來7年雲端AI半導體市場的年複合增長率將高達34%，可見其增長潛力十分強勁。

另外，內地A股市場正處於新一輪上升周期，資金持續增持，未來指數仍有上行動力，預計以整固震盪向上為主，看好網絡、科技及消費類板塊等。即使國際環境仍存在不確定性，但市場對關稅政策的擔憂已逐步緩和，隨市場風險情緒好轉，相信資金也會考慮估值較低的內地及港股市場，加上英偉達重啟H20晶片對內地的銷售，有利通訊及AI供應鏈後市表現，預視下半年內地及香港股市都有不俗表現。

國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊

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