南向資金淨流入逾9100億 券商指港股仍具配置價值

港股升勢持續，Wind數據顯示，截至昨日，南向資金今年來累計凈流入超過9100億港元，創年度凈流入額新高，顯著超過2024年凈流入的8079億港元。內地傳媒統計，今年以來南向資金交易的145個交易日中，出現凈流入的交易日有123個，佔比超八成。其中，4月9日單日凈流入355.86億港元，創單日凈流入紀錄。

截至8月11日，南向資金持股數量為5319.70億股，較2025年初增加677.07億股，持倉市值為5.67萬億港元，較2025年初增加2.09萬億港元。今年以來南向資金賬面盈利1.19萬億港元。行業方面，南向資金對金融持倉1.432萬億元、信息技術持倉1.117萬億元、可選消費行業持倉7362億元，對醫療保健、通訊服務行業持倉均超過5100億港元。

個股方面，南向資金持倉騰訊控股超過5600億港元，建設銀行、中國移動、工商銀行、小米集團都超過2000億港元，持倉阿里巴巴、中海油、匯豐、中芯國際、美團、中國銀行都超過1100億港元。

個股方面，恒生指數成分股中超過8成股票上漲，中生制藥累計漲逾130%，石藥集團累計漲逾110%，翰森制藥、周大福、中國宏橋均累計漲逾100%，京東健康累計漲逾90%，藥明康德累計漲逾80%，快手累計漲逾70%，藥明生物、紫金礦業、中芯國際均累計漲逾60%。中金公司研究部海外策略首席分析師劉剛表示，今年以來南向資金加速流入，南向資金定價權在邊際上和結構上不斷提升。

劉剛表示，對於南向投資者，港股市場的長期配置價值依然存在，南向資金的持續凈流入將優化投資者結構、改善港股風險偏好。他預計，南向資金全年累計凈流入或超萬億港元。

華泰證券首席宏觀經濟學家易峘表示，近期港股市場回調主要因為內外部預期的重新修正，在港股本身已經積累較多漲幅的情況下，預期市場波動會較大，但港股市場的中期配置邏輯並未改變。中期看全球流動性更傾向於寬鬆而不是緊縮，對作為離岸市場的港股起到支撐。

銀河證券策略首席分析師楊超表示，預計港股市場總體震蕩向上，當前港股估值分位數處於歷史中上水平。具體配置方面，楊超建議，關注高股息標的、政策利好增多或持續發酵的板塊，例如創新藥、AI產業鏈、反內捲行業等，以及中期業績表現超預期的板塊。