大摩：電動車市場晉中國主導時代

摩根士丹利發布4月全球電動車市場數據顯示，4月全球純電動車銷量按年增長38%，達到近108萬輛，中國市場貢獻超過6成的銷量，按年增速51%。

這份題為《全球電動汽車追蹤：中國電動汽車統治時代》的報告指，4月，比亞迪(01211.HK)、吉利(00175.HK)銷量位居前2，而特斯拉銷量退居第4位，其全球市場份額從去年同期的10.7%，下滑至7.9%。

摩根士丹利分析師在報告指，全球電動車市場正在經歷"中國主導時代"，而且並非簡單的市場周期性調整，而是產業格局的根本性重構。中國品牌不僅在銷量上全面壓制傳統巨頭，更在技術創新和成本控制上，建立了難以逾越的護城河。

報告指，從全球各地區銷量，電車製造商排名、最暢銷電動車型和電池技術等，都顯示是中國電動車的系統性勝利。

按地區計，中國市場表現最為亮眼，銷量達66.25萬輛，按年大增51%，滲透率從去年同期的22.4%提升至30.2%。歐洲市場銷量21.43萬輛，增長30%，滲透率達19.9%。相比之下，美國市場表現疲軟，銷量9.54萬輛，按年下降4%，滲透率從去年的7.4%下滑至6.5%。

報告又指，分品牌來看，4月份全球電動車制造商排名發生重大變化。其中比亞迪以18.1萬輛銷量和17%市場份額繼續領跑，按年增長40%。吉利汽車表現突出，銷量10.08萬輛，市場份額達9%，較去年同期的3.94萬輛實現大幅增長。

通用汽車憑藉中國合資企業五菱宏光Mini等車型，銷量9.60萬輛，位居第三。特斯拉面臨顯著挑戰，4月銷量8.48萬輛，按年下降17%。即使在美國市場，特斯拉份額也從去年的46.0%，降至41.0%。

傳統美國汽車製造商在電動化轉型中的表現，同樣令人失望，Ford Mustang Mach-E全球銷量僅4132輛，F-150 Lightning更是只有2197輛，

在最暢銷電動車型排行榜中，特斯拉Model Y仍以5.72萬輛，位居全球首位，但比亞迪海鷗/海豚Mini，以3.78萬輛緊隨其後。前20名車型中有多款來自中國品牌，包括五菱宏光Mini、吉利幾何星願、小米SU7等。

在電池技術層面，中國製造商同樣佔據優勢地位。報告稱，4月份全球電池部署量按年增長32%。磷酸鐵鋰(LFP)電池佔比從去年的35%提升至44%，而三元鋰(NMC)電池佔比則從54%下降至47%。反映中國企業在成本控制和技術路線選擇上的戰略優勢。