麥嘉嘉：港股強勢領跑全球　AI與虛擬資產成新投資主軸

近期市場焦點集中於美國對多國徵收新關稅的「硬性期限」，將於8月1日正式生效，屆時將開始徵收相應關稅。針對中國的關稅寬限期亦將於8月12日屆滿，市場預期美國總統特朗普對華立場將轉趨溫和，以緩和雙邊緊張局勢。

在此背景下，港股表現持續亮眼，恒生指數與科技指數年初至今分別上漲逾2成，在全球主要股市中表現突出。南向資金流入成為推動港股的重要動力之一，上半年流入規模已接近去年全年水平，資金主要配置於醫療保健與金融板塊，顯示市場對港股的結構性支持仍在延續。

在近期投資者關注的熱門主題中，虛擬資產與人工智能(AI)持續佔據核心地位。虛擬資產方面，全球監管正加速制度化。美國、歐盟、新加坡與英國等主要司法管轄區，正積極建立針對穩定幣(Stable coin)的監管框架，顯示監管方向日益趨同，虛擬資產正穩步融入主流金融體系。

香港方面，《穩定幣條例》將於8月1日正式生效。穩定幣具備資產抵押特性，主要應用於跨境支付，有望成為新一代金融基礎設施。

目前，虛擬資產正逐步滲透傳統金融，形成嶄新的金融生態系統。全球虛擬資產總市值約為3.66萬億美元，每日交易規模達2,300億美元。預計至2030年，虛擬資產在全球金融體系中的佔比將超過10%，增長速度遠超傳統資產，並逐漸成為主流資產類別。短期內，以太幣(Ethereum)作為穩定幣交易結算網絡的應用將顯著推升其需求，成為投資組合中不可忽視的一環。

除了虛擬資產外，人工智能(AI)主題亦是近期市場熱點。AI的快速發展正大幅推動網絡與能源基礎建設需求。隨着生成式AI的普及，企業與個人對高速、穩定的網絡連線需求激增，AI應用需大量數據傳輸與即時處理，進一步推動雲端運算、資料中心與5G網絡的建設。

AI基礎建設的增長帶來多項投資機會，包括AI晶片、數據中心解決方案與5G網通設備。其中，輝達(NVDA.US)與博通(AVGO.US)在AI晶片領域領先，思科(CSCO.US)與Arista提供具潛力的數據中心解決方案，而AT&T與Verizon則在5G網絡建設方面具備長期增長潛力。

在當前數位轉型與科技創新的浪潮中，虛擬資產與AI正逐步成為資本市場的核心主題，投資者應積極關注其長期發展潛力與結構性機會。

永豐金證券(亞洲)研究部主管 麥嘉嘉(作者為證監會持牌人，並未持有上述股份)

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