財富必修課》232條款影響範圍遠大於對等關稅 科技股外可留意軍工、機器人產業
國際股市於4月重挫後落底，5月至7月連續三個月收漲，進入8月以來，國際股市持續偏多，俄羅斯、越南、馬來西亞等股市領漲。美股8月表現穩健，四大指數全數上漲，消費、科技、電信、半導體等類股表現較佳。台股受美國對等關稅與《貿易擴張法》232條款壓抑，加權指數雖與國際股市同向，但漲幅相對落後，表現略遜於鄰近亞股。
外資維持買超趨勢，台股籌碼面偏多
8/6川普總統宣布輸美半導體關稅100%，但若相關企業承諾投資美國，則有望獲得豁免。台積電早已承諾在美投資，且建廠計劃進行中，因而獲得美方豁免，8/7台股聞訊大漲，漲幅逐漸跟上鄰近亞股。
台股籌碼方面，5月外資淨匯入127億美元，創史上單月新高，外資買盤啟動，4月與5月買超上市股票2,200/934億元。6月外資淨匯入93億美元，7月與8月延續買超慣性，7月買超2,280億元，8月初迄今買超449億元，推升加權指數連續四個月上漲。外資維持買超趨勢，台股籌碼面偏多。
美國總統川普於8/6宣布對美國進口的晶片與半導體課徵100%關稅，強調回美國投資設廠可豁免關稅，同時點名台積電、輝達、蘋果回美投資的案例，預計相關政策最快於8月中旬開始實施。
232條款影響範圍遠大於對等關稅
目前半導體關稅尚未公布具體操作細則，於美設廠的企業為關稅受益者，但仍需更多實施細節以做進一步判斷。美國企業的半導體關稅風險暫緩，惟企業回美設廠將提高生產成本，進而轉嫁成本於終端產品客戶。
半導體多數用於伺服器、手機、電腦、固態硬碟等產品，低階手機、固態硬碟等需求彈性較大，漲價後消費者將尋求替代品或延後購買，對此類產品需求衝擊較大，恐將導致相關產業復甦緩慢。
官方統計顯示，台灣受對等關稅衝擊的產業約20%，多數是中小企業為主的傳統產業，產業競爭力相對弱勢，行政院將提出補助方案以降低衝擊。出口至美國的產品約有75%～80%屬於美國《貿易擴張法》232條款所涵蓋的範圍，其中包括半導體以及半導體相關的AI伺服器、顯示卡、印刷電路板與網通零組件，232條款影響範圍遠大於對等關稅。
科技股外可留意軍工、機器人產業
科技大廠以投資美國而取得政府關稅豁免，營運受到的干擾較小，以蘋果為例，彭博最新估計蘋果2025年第四季(截至9/30)營收季增7.2%，2026年第一季(截至12/31)營收季增28.8%，與過往季節趨勢相近，台系蘋概股也有望受惠。
台積電在關稅談判之前已積極在美國建廠，也得到美國政府的關稅豁免，台新投顧預估台積電第三季營收季增2.1%，第四季營收季減2.5%，2025年與2026年營收成長26.4%與14.2%，維持穩健成長趨勢，廠務與化學品等台積電供應鏈為最大贏家，近期股價強勢，逢回可留意。
科技股之外，可留意軍工與機器人產業。烏俄戰爭與美國要求各國提高國防支出等因素帶動，2024年全球軍事支出成長至2.72兆美元，年增9.4%。2024年全球軍事支出占GDP比率2.5%，明顯高於2022年的1.6%和2023年的1.8%。預估2025年全球國防市場規模5,069億美元，年增7.1%，至2029年將達到6,821億美元，複合成長率7.7%。總統賴清德8/5出席〈凱達格蘭論壇〉時表示，台灣面臨中國威脅日益嚴峻，為提升台灣自我防衛能力，預估台灣2026年國防預算將達到GDP 3%目標。
機器人則是另一個快速成長產業，預計到2030年全球機器人市場規模將達到2,146億美元，複合成長率22.8%。機器人快速成長原因包括：➀透過機器人技術提升效率與品質；➁機器人成為彌補勞動力缺口的解決方案；➂AI與物聯網(IoT)等技術進步，提升機器人的應用範圍；➃各國政府的政策支持與資金投入。台灣在硬體方面居全球領先群，有望受惠機器人產業成長趨勢。
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