輝達第二季優預期！資料中心連兩季未達標、AI 泡沫疑慮引發盤後走跌
輝達（NVIDIA）公布 2026 會計年度第二季營收 467.4 億美元創新高，獲利 264.2 億美元，均優於市場預期，並預估第三季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，高於分析師平均預估的 531.4 億美元，但資料中心營收連續兩季未達預期，AI 泡沫疑慮引發盤後走跌約 5%。
輝達第二季營收 467.4 億美元，相較去年同期的 300.4 億美元，成長 56%，這是自 2023 年生成式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達營收連續 9 個季度成長超過 50%，但 2026 會計年度第二季卻是這段期間內增速最慢的一季。
根據輝達預估第三季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，這個數字未包含任何對中國的 H20 出貨，原本黃仁勳第二季與美國總統川普會面後，預計將取得對中國出貨 H20 晶片的許可，並預估能貢獻額外營收。
輝達財務長 Colette Kress 表示，第二季未對中國出售任何 H20 晶片，但釋出價值 1.8 億美元的 H20 庫存給中國以外的一名客戶，而若地緣政治環境允許，輝達第二季原可實現 20 億至 50 億美元的 H20 銷售額。
輝達第二季獲利達 264.2 億美元，相較去年同期的 166 億美元，成長 59%，每股盈餘（EPS）達 1.05 美元，核心動能來自資料中心業務，但資料中心營收 411 億美元，成長 56%，卻仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已是連續兩季低於預期。
Kress 表示，輝達資料中心營收中的 338 億美元，來自「運算（即 GPU 晶片）」，相較第一季下降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元，並有 73 億美元銷售額來自網路零件，用於打造輝達更複雜的系統，年增將近一倍。
Kress 指出，大型雲端服務供應商約占輝達資料中心業務的一半，而目前這些客戶正在採購最新一代 Blackwell 晶片，促使 Blackwell 銷售額較第一季成長 17%，而輝達的遊戲部門營收 43 億美元，年增 49%，至於機器人部門營收 5.86 億美元，年增 69%，相對規模仍較小。
輝達董事會批准額外 600 億美元的股票回購計畫，無到期，並在第二季已回購 97 億美元股票，Kress 更在財報電話會議中告訴分析師，輝達預計至本世紀末，AI 基礎設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元，但因投資人擔憂 AI 泡沫及中國業務可能停滯，拖累輝達盤後股價走跌約 5%。
（首圖來源：NVIDIA）