瑞銀：中國境內人民幣債券市場已成第二大　僅次美國

更新於 7小時前 • 發布於 3小時前 • 陳俐妏

瑞銀資產管理亞洲固定收益主管桂林。資料照

去美元化趨勢，市場關注中國境內債券市場，瑞銀資產管理亞洲固定收益主管桂林表示，中國境內人民幣的債券市場已經是全世界第二大的債券市場，僅次於美國，從十年前的不到10萬億美金到今天已經到了25萬億美金的規模，增長非常迅速, 是所有的國際投資者都不可以忽略的市場。

從風險回報的角度、資產配置的角度，本身也是非常適合全球投資者配置的一類資產。

從歷史上面外國投資者對人民幣債券市場配置的三次浪潮來看，目前去美元化的趨勢，有可能外國投資者對中國債券市場的配置會進一步加大。

美國債券市場在2022年、2023年的時候回報是非常差的，甚至是負的，因為那時候美國債券利率是不斷往上升的。過去五年中國債券市場是遠遠超過了美國債券市場的表現，而且波動率更低。

中國債券市場的波動性也可以看到，中長期來看中國債券市場的波動率只有2%左右，很多時候不到2%。但大家看美國、歐洲發達國家市場的波動性，波動性是遠遠高於中國市場的，達到6%甚至8%或者更多。

根據瑞銀資產管理近期對央行客戶做的《全球外匯儲備管理人調查》的結果來看，各國的央行今年在繼續增持人民幣和歐元的資產。大家也可以看到，從資產配置的角度，去美元化的趨勢的確是在發生，在這樣一個趨勢下面，人民幣資產絕對是國際投資者的首選配置。

所以整體來說國內人民幣債券市場，首先是非常大的一個市場，這是所有的國際投資者都不可以忽略的市場。從風險回報的角度、資產配置的角度，本身也是非常適合全球投資者配置的一類資產。，從歷史上面外國投資者對人民幣債券市場配置的三次浪潮來看，目前去美元化的趨勢，有可能外國投資者對中國債券市場的配置會進一步加大。

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