《貴金屬》降息預期支撐 COMEX黃金上漲0.8%
MoneyDJ新聞 2025-08-05 07:10:47 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨8月4日收盤上漲26.6美元或0.8%至每盎司3,426.4美元，受降息預期的支撐，美元指數上漲0.03%，9月白銀期貨上漲1.4%至每盎司37.45美元。紐約商業交易所（NYMEX）10月鉑金期貨上漲1.9%至每盎司1,341.4美元，9月鈀金期貨上漲0.2%至每盎司1,220.5美元。
RJO Futures資深市場策略師丹尼爾·帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）表示：「現在9月降息的機率更高，12月再度降息的機率則更大，加上通膨這一逆風因素，對黃金來說是相當利多的訊號。」
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）4日黃金持有量持平為953.08公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為15,056.67公噸。
金拓新聞報導，令人失望的就業市場數據為金市注入新活力，分析師對黃金的多頭情緒全面爆發。本週共有17位市場分析師參與《每週黃金調查》——無人表態看空。報導表示，由於技術性問題，本週未能進行社群媒體上的「Main Street Poll」（散戶民調）。
美國勞工部8月1日公布，美國7月份新增就業人數為73,000人，低於經濟學家的預期，失業率從4.1%上升至4.2%。同時，5月和6月的總就業成長也遭到大幅下修，共下調258,000個職位。根據修正後數據，6月僅創造14,000個就業機會，5月為19,000個。
道明證券大宗商品策略主管巴特・梅萊克（Bart Melek）表示：「就業數據低於預期，這讓聯準會在今年稍晚降息的機率變得更高。此外，由於關稅與薪資持續帶來通膨壓力，但就業數據卻令人失望。在這種情況下，如果聯準會選擇降息，將對金價產生正面影響。」
戴阿德利安資產管理公司（Adrian Day Asset Management）總裁戴阿德利安（Adrian Day）表示：「很明顯，美國的就業市場遠不如聯準會主席鮑爾所說的『穩健』，今天政府公布的就業數據再次證明這一點。由於『穩健』的就業市場是鮑爾在7月底不降息的主要依據，這份報告大大增加了9月降息的壓力，金價也可望上漲。」
Barchart.com資深市場分析師達林·紐森（Darin Newsom）表示，由於川普總統持續的貿易戰引發地緣政治不確定性，他對黃金持多頭立場。Tastylive.com期貨策略與外匯主管克里斯多福·維奇奧（Christopher Vecchio）表示：「關稅意味著各國將減少使用美元進行貿易，因此我預期黃金將持續表現良好，因為全球將尋找另一種貨幣資產。」
橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人瑞·達利歐（Ray Dalio）持續對全球經濟健康狀況發出警告，指出政府赤字支出不可持續。他建議投資人將其投資組合中的約15%配置於黃金或比特幣等「替代貨幣」。他聚焦於美國情況指出，雖然政府收入約為5兆美元，但支出卻高達7兆美元。達利歐指出，因為持續性的赤字支出，美國政府明年可能需要發行近12兆美元的國債來支付其債務。
達利歐指出，黃金已在今年稍早超越歐元，成為全球第二大儲備貨幣。除了黃金外，他也將比特幣視為一種有吸引力的貨幣資產。然而，他指出比特幣仍未達到黃金的地位，主要原因是他不預期各國央行會將其採納為官方儲備資產。達利歐強調關鍵目標是持有能對抗廣泛貨幣貶值的資產，中性配置的投資組合應包括約15%對黃金或比特幣的曝險。
世界黃金協會（WGC）印度執行長薩欽‧賈恩（Sachin Jain）表示，隨著創下歷史新高的金價打擊了珠寶購買，儘管投資需求略有提振，2025年印度的黃金消費預計將跌至五年來的最低點。
賈恩預估，印度黃金需求在2025年可能落在600公噸至700公噸之間，為自2020年以來的最低水平，低於去年的802.8公噸。他表示，如果價格趨於穩定，需求可能達到700公噸，但若因地緣政治因素導致價格上漲10%至15%，則需求可能會下滑至該區間的下限。
根據WGC的數據，2025年第二季（4月至6月）印度黃金消費年減10%至134.9公噸，期間珠寶需求下降17%，而投資需求則上升7%。賈恩表示，第三季（7月至9月）的需求預計將低於去年的248.3公噸，去年同期印度調降進口關稅促進了購買。
賈恩指出，黃金的表現優於其他資產類別，吸引了偏好實體黃金和黃金交易所交易基金（ETF）的投資者。「印度的黃金ETF正處於一個非常關鍵的成長拐點，隨著印度更加數位化，它們正日益受到歡迎與重視。」
根據印度共同基金協會（Association of Mutual Funds in India）本月稍早公布的數據，2025年6月，印度黃金ETF的資金流入月增十倍，達到208.1億盧比（約2.375億美元），創下五個月來新高。
紐約商品期貨交易所（COMEX）9月期銅8月4日收盤上漲0.4%至每磅4.4540美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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