新台幣升值衝擊Q2轉虧 穩懋估Q3季增15％
砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋（3105）7月31日舉行法說會，管理總處總經理陳舜平指出，第二季營收獲利雖受到新台幣強勁升值造成的匯損衝擊，但產能利用率、毛利率均有所提升，加上第三季進入歐美大客戶新機準備期，在需求帶動下，看好各項產品均有機會轉強，產品利用率亦可望持續回溫，帶動全年營收重返成長軌道。
受新台幣升值、單季產品組合較前季稍差影響，穩懋第二季營收37.8億元，季增5.72％、年減23.8％，單季稅後虧損4.21億元、每股稅後虧損0.99元，表現差於預期，然以美元營收觀察，第二季營收其實是大幅成長16％，而受惠產能利用率自前季的35％提升至45％，單季毛利率也上升至18.5％，季增1.77個百分點。
展望下半年，儘管美國關稅陰影仍在，但穩懋強調目前與客戶的業務計畫均不變，且今年來也有不少新客戶的新開案產生。至於第三季，看好各項產品成長動能均有望轉強，尤其在美系、亞系新機需求帶動下，預估單季營收將較前一季成長mid-teens百分比（14％～16％），毛利率則將達low-twenties（21％～23％）水準。
在產品組合方面，Cellular與Wi-Fi產品的需求於第二季明顯提升，主因客戶為配合第三季新機發表已開始拉貨，其中WiFi PA營收成長幅度最大，多數都來自WiFi 7貢獻，主要包括美系品牌大廠以及路由器（Router）兩大需求；另Optical業務也因應第三季新機需求而開始出貨，其他非3D感測產品表現亦佳。
值得留意的是，受惠低軌道衛星、航太工業、AI資料中心傳輸等利基型應用漸趨多元，穩懋基礎建設（Infra）營收近年來逐步增加，2025年第二季Infra營收占比已與Cellular相當，兩者均落在30％～35％，當中地面基地台相關仍占最大比重，其次為航太工業相關業務；WiFi、Others則各占15％～20％及13％。
台美對等關稅公布在即，陳舜平指出，就目前角度觀察，只有直接銷往美國產品會面臨關稅壓力，出口其餘國家的零組件仍維持WTO架構，對穩懋影響相對不大，而對終端需求的影響幅度則仍待評估，需要持續觀察。
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