台灣關稅出爐 外資：變數部分消除 台股短線震盪不可免 後續關注2件事

美國白宮公布文件顯示，台灣對等關稅稅率20％，比4月時的32％明顯降低，但高於日本與韓國的15％。外資分析師認為，台股短線可能延續近期波動較大狀況，震盪不可避免，市場消化時間應不會太長；同時，未來持續談判是否可再降低關稅，以及232調查結果，均須密切注意。

大型研究機構研究部門主管說明，川普本波對等關稅使美國成為大贏家，世界各國不僅要付錢給美國，還要加大對美國投資，以換取相對較優的關稅稅率，美國已是荷包滿滿。

值得注意的是，分析師說，日、韓雖獲得15％關稅稅率，然付出的代價不算低，包括要加碼投資美國數千億美元。目前台灣究竟提出那些條件或讓步，尚未公布；接下來透過再談判，是否讓關稅稅率更低，也是觀察焦點。

另外，232調查也即將在近日內公布，待半導體產業稅率出爐，代表近期不確定因素將告段落。不過，法人指出，232條款上路後，台灣是否能夠從貿易協商中，爭取到半導體關稅待遇不會比其他國家更差的最惠國條款，也是關鍵。

現階段看來，隨關稅底定，反而應將目光放到三大焦點。大型研究機構部門主管提出，首先，AI不只長線題材強大，各大雲端服務供應商（CSP）資本支出不縮手，Google甚至還加碼，台灣擁有完整且具競爭力的供應鏈，進入第三季AI大旺季，營運表現應會愈來愈亮眼。

其次，台股市值破兆的7大巨型企業中，就有台積電、鴻海、聯發科、台達電、廣達等5家為AI供應鏈；另一方面，AI相關ODM廠目前評價偏低，未來隨AI伺服器出貨放量，評價提升值得期待。

再者，歷經4月初的對等關稅股災後，融資餘額由3,000億元左右急速縮水，就算加權指數早已反彈越過川普防線，融資餘額恢復仍相當有限、現僅2,300億元左右，籌碼相對穩定。

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