00878配息降至0.4元！想抱「高息ETF三兄弟」退休成奢望？投資達人揭真相：長期依然能穩穩累積
作者 : 郭美懿整理
圖片 : Shutterstock（示意圖非當事人）
國泰永續高股息ETF（00878）公告最新收益分配，每受益單位配發0.4元，以週四（7/31）收盤價21.05元來看，年化配息率為7.6%。由於金管會7月初發布最新ETF配息指引，00878配息由前一季的0.47元降至0.4元，讓許多存股族擔心，本來打算靠高股息ETF月月領配息，一旦10%殖利率不再，退休生活該怎麼辦？投資達人艾蜜莉表示，就算配息維持4%~6%，仍比定存利率高，重新檢視自己的存股計畫，長期依然能穩穩累積。
國泰永續高股息ETF（00878）公告最新收益分配，每受益單位配發0.4元，以週四（7/31）收盤價21.05元來看，年化配息率為7.6%；預計將在8月18日除息、8月15日為最後買進日，並於9月11日發放股息。
00878基金經理人游日傑表示，縱使關稅影響已逐漸淡化，但8月1日對等關稅正式啟動，近期操作上應審慎以待。00878半導體及電腦周邊設備族群合計占比超過4成，同時持有3成金融股與近1成傳產股，兼具AI成長動能，也由於金融業與傳產業屬於內需股，受到關稅衝擊相對較小，適合想要一次搶進台股蓬勃內外需求的投資人持有。
國泰投信ETF研究團隊表示，00878以長期投資為主要訴求，看的是投資企業中長期的配息穩定性，適合有現金流需求的小資族、三明治族群，透過息收減輕生活壓力，而退休族群也喜歡將00878 納入理財規劃，有機會做為補貼生活開銷的來源之一。
配息減少不代表投資虧損
游日傑表示，針對近日金管會出手規範ETF實際配息率不應超過追蹤指數配息率，業界樂見其成。近年來不合理的息率已過度浮濫，僅用單次配息金額粗暴估算的年化配息率，也是不正確的理財觀念。
他認為ETF配息應會逐漸回歸正常，符合台股平均4~6%的息率，樂見業界一起「降息」。但游日傑強調，配息減少不代表投資虧損，而是把配息留在基金淨值，不會因為過度配息，導致根本無法填息或大幅降低股價後續成長的契機。
對此，投資達人艾蜜莉也在粉專「艾蜜莉-自由之路」分享，這次金管會發布的最新ETF配息指引，核心精神與內容包括：
1、配息率不得超過參考配息率
ETF的實際配息率原則上需與追蹤指數的股息收益率相符，如果超過就必須提出原因分析並備查。
2、禁止利用資本利得誇大配息
配息需以成分股實際發放的股利為主，資本利得與平準金的動用要謹慎，避免誇大殖利率。
3、提升配息透明度
要求配息以每單位實際配息金額計算，防堵業者為了行銷目的刻意「做高」配息數字。
4、留有彈性空間
ETF因特殊情況需要超額配息，投信可以提出詳細原因並向主管機關備查，但整體趨勢將回歸配息合理化。
「簡單來說，金管會希望ETF的實際配息率不要超過參考配息率，ETF發給投資人的錢要盡量來自成分股真的有賺到的股息，而不是動用資本利得或是平準金來把配息撐上去。」
高配息「左手換右手」，領多卻未必長期維持
金管會為何要如此規範？艾蜜莉解釋，這幾年高股息ETF太熱門，使得年化殖利率的標配高達10%，「沒有10%都會被嫌少！」這對「有現金流需求的投資人」來說非常吸引人，但真相卻是——這些錢不全是公司配發的股息，裡面還有賣股票賺的價差（資本利得），甚至動用了平準金來補，雖然可以領很多，但卻不一定能長期維持。
艾蜜莉以「高股息三兄弟0056、00878、00919」最近一次配息的組成來舉例：
●0056配0.866元，12.93%來自股利所得；
●00878配0.47元，33.64%來自股利所得；
●00919配0.72元，13.47%來自股利所得。
比較可怕的情形會是，許多股市新手為了高於銀行定存數倍的「10%殖利率」搶進，輕則All in存款，重則認為有「利差」可賺——以為貸款利率2%~3%，可用高股息ETF的10%殖利率去扣，賺到其中的6%~7%——「結果買在高點，等股市跌下來之後，賠了價差也賠了股息。」
10%神話破滅，0056、00878、00919還能續抱？
許多存股族擔心，本來打算靠ETF三兄弟來領月月配息，一旦10%殖利率不再，退休生活該怎麼辦？對此，艾蜜莉也解釋，其實就算ETF配息長期維持在4%~6%，仍比定存利率高，反而能降低整體資產波動，提供穩定的現金流。
至於沒發出來的資本利得則會留在ETF裡，直接反映在基金的淨值上。換句話說，這部分錢並沒有消失，而是變成ETF本身資產的一部分，投資人未來賣出ETF時，會在賣出價格（含淨值變動）反映這部分收益。
「這些ETF的核心功能沒有改變，該配息還是會配，只是從過去『看起來很漂亮』的超高殖利率，回到比較健康的水準。」艾蜜莉認為，這對長期投資人來說反而是好事，因為它不再靠短期的市場操作來包裝配息，而是更貼近企業真實的獲利狀況。
艾蜜莉建議，若選擇用存股來養退休金、建立現金流，高股息ETF仍是一個選項，只是要重新做規劃，不能再預期年化殖利率一定在10%以上，重新檢視自己的存股計畫，長期依然能穩穩累積。
她也提醒，別再用短期的「誰配得多」來選ETF，高股息ETF最重要的價值在於提供穩定現金流，降低市場情緒對資產的影響，讓我們可以長期抱得住。所以不用因為新法規就慌張賣出、或是為一時配息數字而焦慮，「想清楚投資目的是什麼，答案比殖利率的變動更重要。」
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