「關稅不確定」封印解除！台股短線承壓 中長線回歸基本面
美國白宮公布台灣對等關稅暫時為 20%，後續談判爭取更有利稅率，投信法人表示，各國關稅已經陸續拍板，企業運作將有跡可循，急單效應可能放緩，這部分未來需要進一步關注，但對於股市不確定性因素可望下降，下一步靜待 232 調查結果揭曉，台股可望重回基本面。
安聯投信台股團隊表示，近期台股延續 5 月來走勢，AI 為盤面主流，除了受惠長線正向產業趨勢有所表現外，表現亮眼的第二季財報題材也讓其主流地位更加穩固。細分族群，PCB 族群明顯受惠，其他包括 PCB 上游原料如銅箔、玻纖族群在缺貨題材帶動下也強勢表態；AI 伺服器 EMS 與各式零組件供應鏈亦有所表現。
就國際情勢方面，安聯投信台股團隊表示，針對美方宣布台灣關稅 20%， 2024 年美國平均進口關稅稅率為 2.3%，隨著對等關稅開徵，5 月份稅率上升至 8%，就目前公佈稅率來看，年底稅率將在 16% 以上。
對台灣而言，除了 20% 關稅外，美國未來進口需求是否下滑值得密切注意；其中關於 20% 關稅部分，考量多數電子產品屬於 232 調查範疇，豁免於對等關稅，232 調整結果對電子業影響更值得重視；傳產業部分，工具機、精密扣件等產業可能受到影響較大；內需型產業影響程度仍有待我方開放事項公佈來判斷。
路博邁台灣 5G 股票基金經理人黃煜指出，雖美方啟動半導體、藥品等 232 調查，但台美雙方仍有持續協商空間，未來有望爭取到類似韓國、歐盟等國的最惠國待遇，鞏固台灣在全球供應鏈中的戰略地位，有助於產業的長遠成長與國際競爭力提升。
黃煜進一步指出，台灣之所以能在本次關稅波動中展現韌性，關鍵在於深厚科技實力與完整供應鏈，如半導體、AI、伺服器等領域不僅技術領先，還具備產業聚落、成本及品質等難以取代的優勢。高盛預估，台灣科技產業 2024-2026 年每股純益可望雙位數成長，遠優於亞洲多數國家，顯示產業具高度轉嫁能力，受關稅衝擊有限。
安聯投信台股團隊表示，目前加權指數 PE 約在近十年的平均值，並無明顯高估，第二季財報將是市場近期的明燈，這部分仍是 AI 類股的勝場，傳產股操作策則建議選股重選市。其他觀察重點方面，除了 232 調查結果是重中之重外，美國物價動向將牽動聯準會再次降息的決策 (9 月)，以及近期美元指數走勢也都需要再關注。
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