是否已度過川普貿易戰最糟時期？　瑞銀估實際關稅落在15％

美國總統川普對等關稅8月7日正式上路，市場持續關注是否已度過貿易衝突最糟時期；外界擔憂圍繞美國關稅政策仍存在「相當大的不確定性」，瑞銀分析師預測，美國實際關稅稅率最終可能穩定在15%左右，雖然這將對經濟成長構成壓力，但預期不至於引發衰退，或者扭轉近期股市上漲的趨勢。

綜合外媒報導，川普新關稅將於8月7日生效，包括對瑞士課徵39%關稅、對印度課徵25%、對越南課徵20%。瑞銀在報告中指出，近期華府與多個貿易夥伴達成協議，已降低出現全面「以牙還牙」關稅衝突的風險，這提高在川普激進的貿易政策之下「冷靜者終將占上風」的希望，有助於支撐美股持續上漲。

與此同時，投資人聚焦川普與加拿大總理卡尼之間可能的會談。目前加拿大面臨35%稅率，針對的是不在川普首任期間所簽屬的美墨加協定 （USMCA）其涵蓋範圍內的商品。目前川普政府仍考慮是否將針對特定產業加徵關稅，例如製藥與半導體。

川普接受美國財經媒體CNBC專訪時表示，對進口藥品的關稅最終可能高達250%，為迄今威脅的最高稅率。瑞銀分析師團隊則警告，新一輪關稅行動將不會平順，市場短期內可能更容易受到波動影響。建議在股票配置上偏低的投資人，應該準備在市場拉回時加碼投資。

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