德勤：香港上半年IPO集資額全球第一 料全年新股數目達80隻 集資額2000億
四大會計師事務所之一的德勤表示，2025年上半年香港新股市場勢頭強勁，重登全球首次公開發行(IPO)首位。受惠於鼓勵內地龍頭企業來港上市、監管機構優化上市審批流程，以及市場估值穩定中向好，流動性顯著改善，資金承接能力持續增強，令到多隻大型、超大型H股上市，新股融資額較去年同期急升。當中涉及40隻新股，集資1,021億元。與去年同期的30隻新股集資132億港相比，新股上市數量增加33%，集資總額攀升673%。
港交所IPO融資額全球第一
回顧上半年，香港新股市場的集資額排名全球首位，當中寧德時代(3750)、海天味業(3288)、恒瑞醫藥(1276)、及三花智控(2050)打入上半年全球集資額前十大新股。納斯達克以及紐交所分別以86隻新股集資約713億元及22隻新股共籌590億元排第二及三位；印度國家證券交易所則以60隻新股，集資約327億元位居第四；東京證券交易所以25隻新股，集資291億元排第五。
今年上半年首日表現最佳的3隻新股分別為蜜雪集團(2097)、映恩生物(9606)及容大科技(9881)，首日升幅分別達143%、117%及42%。雖不及去年同期的經緯天地(2477)、泓基集團(2535)及宜搜科技(2550)，但整體新股平均首日回報率顯著勝於去年同期。
預計全年香港新股市場集資2000億元
德勤中國資本市場服務部上市業務華南區主管合夥人呂志宏指，目前香港有超過170宗正在處理的上市申請個案，包括超過5間公司每間或會最少集資10億美元，預計2025年全年香港新股市場可從80隻新股集資2,000億港元。除了年內或會錄得25隻A+H 新股外，大部份的上市項目將會來自科技、傳媒和電訊，以及消費業。德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，只要未出現重大負面地緣政治或宏觀經濟衝擊，對香港今年爭取全球IPO集資額排名首位，持審慎樂觀態度。
A股上半年集資額371億人民幣
A股方面，截至2025年6月30日，A股市場將有50隻新股上市集資371億元人民幣，相比去年同期，新股數量和集資總額均上升14%。19隻新股將於上海證券交易所上市集資202億元人民幣，同時深圳證券交易所錄得26隻新股集資150億元人民幣。北京證券交易所將有5隻新股集資19億元人民幣。創業板以新股數量成為最活躍的市場板塊，而上海主板則以集資金額帶領其他的市場板塊。
德勤預計，2025年A股新股發行將與2024年的看齊。隨著中國證監會將推出進一步深化科創板改革「1+6」政策措施及在創業板正式啟用第三套標準，以及支援優質未盈利創新企業上市等政策的實施，料未來A股市場將逐步活躍，尤其是高科技企業的上市。相反，假若目前利好的市況得以持續，預料2025年香港將較之前的預測籌集更多資金，而A+H上市將會為主要的動力。
美國市場方面，德勤統計2025年上半年共有36隻中資企業於當地上市，集資8.69億美元，較2024年上半年的23隻中概股上市集資6.77億美元，新股數量上升57%，而新股集資額躍升 28%，惟平均集資額下跌17%。除了一間茶公司和一間醫藥公司的大型上市項目外，其他新股的集資規模均屬於小型。
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