滙豐事隔逾16年重返「紅底股」　大行唱好目標價高見1XX元

滙豐控股(005)近日股價穩守100元以上，成為市場焦點。這是滙豐自2008年10月金融海嘯以來，時隔超過6,100日後，首度重返「紅底股」行列。截至發稿，滙豐報101.8元，跌0.4元，成交5.92億元。摩根大通近日發表研究報告，將滙豐2026年12月的目標價由108元上調9.3%至118元，並維持「增持」評級。

無風險利率下調成關鍵 下周業績成焦點

摩通報告指出，此次目標價調整主要反映該行將無風險利率假設由4%調降至3%。滙豐將於下周三(30日)公布第二季業績，摩通預測其銀行業務淨利息收益將按季下跌1%，主要受淨息差收窄及貸款增長持平影響。

報告預期，滙豐第二季淨利息收入將達105億美元，較上季減少1%。雖然淨息差可能輕微下滑，但財富管理收入預計按年增長16%，加上外匯業務表現強勁，可望部分抵消負面影響。摩通同時預測，滙豐的信貸虧損撥備率將由首季的37個基點升至50個基點，建議投資者密切關注其成本控制措施及對香港地產風險的應對策略。

原文刊登於 AM730

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