【全球】行情回顧與本週重點
重點整理
全球股市持續大幅波動，S&P 500 於川普宣布對等關稅暫緩後，上週回升 5.7%，類股板塊中以科技類股反彈最為顯著，費半指數則上漲 10.93%，亞股則在清明連假後補跌，疊加中美關稅壓力升級，MSCI 新興亞洲下跌逾 -6%，其中以台股及港股下跌幅度最為顯著；在匯市及債市方面，上週也同樣面臨大波動，美國公債在對美信用恐慌情緒攀升、以及槓桿平倉壓力下遭到拋售，美國 10 年期公債殖利率一度升破 4.5%，美元指數也面臨賣壓，盤中見到 100 關口以下，對應到其餘避險貨幣如日圓、及瑞朗暴漲，金價也同步再創歷史新高，站穩 3,200 美元 / 盎司之上。
本週重要大事：
美國零售銷售 （4/16 三）：本週三（4/16）將公佈 3 月美國零售銷售數據，3 月非農就業表現優於預期，就業市場回暖有望為消費帶來支撐，市場預期 3 月零售銷售月增率將顯著回溫至 1.4%（前 0.2%），年增率有望上升至 4.1%（前 3.11%），但留意關稅政策對消費行為造成的擾動（居民趕在關稅前的囤貨，透支下半年消費）。
中國月度經濟數據＆GDP （4/16 三）：將公佈中國 3 月的消費、生產和投資數據，以及 Q1 GDP，年初手機等消費品換新補貼拉動消費力，預期社會消費品零售年增率 4.2%（1 ~ 2 月年增 4%）；從 PMI 看，年初裝備製造業、高技術製造業等政策支持的核心產業，景氣度較高，將支撐工業增加值年增率高位持穩在 5.8%（1 ~ 2 月年增 5.9%），固定資產投資累計增速有望與前值 4.1% 持平；Q1 GDP 年增率有望在財政加碼、搶出口等因素下，年增率有望達到 4.9%（Q4 5.4%），關稅的負面影響暫未體現。
歐央利率決策 （4/17 四）: 將公佈 4 月歐元區利率決策，歐元區最新利率期貨隱含政策利率曲線相較前一個月大幅下修，顯示關稅的不確定性疊加經濟復甦的需求，進一步強化市場對歐洲央行的降息預期，預計歐洲央行將於本次會議中再度降息 1 碼。
台積電法說（4/17 四）：台積電已於 4/10 公佈今年 1 ~ 3 月營收，Q1 合計為 8,392.54 億元，年增 41.6%，符合 24Q4 法說會約 8,200 億元的預期。本次法說會留意：Q2 財測是否受關稅確定性影響、美國亞利桑那州新廠量產進度，對美國加碼投資下毛利率和技術外移的隱憂，以及 Intel 合資說明等市場關注焦點。
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