能源｜聯準會降息利多有限？油價幾乎持平，但有望連續第二週收漲

國際油價週五（9/19）幾乎持平。雖然美國聯準會今年首次降息通常有助需求，但市場更關注美國蒸餾油庫存大增與經濟數據走弱，需求憂慮抵銷了降息利多，使油價缺乏明顯動能。

價格變化

格林威治9月19日01:00（台北上午09:00），布蘭特原油期貨小跌0.01美元，報每桶67.43美元；美國西德州原油期貨下跌0.04美元，報每桶63.53美元。兩大基準油價仍有望連續第二週收高，但今日幾乎持平。

（圖片來源：【能源行情】優分析產業資料庫）

降息利多遭需求疲弱抵銷

美國聯準會9月17日宣布今年首次降息，將基準利率下調0.25個百分點，並暗示後續可能繼續降息。通常低利率能刺激需求，進而推升油價。不過，根據美國能源資訊署（EIA）數據，上週美國蒸餾油庫存卻意外增加400萬桶，遠高於市場預估的100萬桶，顯示需求疲弱，對油價形成下行壓力。

同時，美國經濟數據方面，最新失業救濟申請顯示勞動市場走弱，需求與供給雙雙下降；同時，8月單戶住宅開工量因新屋庫存過多而下滑至兩年半低點，加深市場對需求的憂慮。

市場觀點與後市觀察

IG 分析師 Tony Sycamore 表示，美元與美國長年期公債殖利率的上升，進一步削弱了原油的支撐力。美元指數上揚0.43%至97.37，對瑞士法郎升值0.52%至0.793，對日圓升值0.67%至147.95。

另一方面，俄羅斯財政部宣布新措施，以因應油價波動與西方制裁，減輕部分供應隱憂。ANZ 分析師 Daniel Hynes 指出，美國總統川普強調自己偏好低油價，而非透過制裁推高俄羅斯供應風險，此舉降低了市場對供應中斷的擔憂。