關稅風暴，投資人該逃該留？減碼或加碼這樣判斷！

川普在4月2日公布的高關稅政策，引發全球譁然與股市大跌，面對此巨大風險，投資人該如何因應呢？提供3個方向檢視，讓你逃命或加碼可以進退有據。然而，即使短期川普政策有轉圜空間，投資人也不能太過樂觀，因為，短期風險可能慢慢演化為經濟衰退的長期風險。

4月2日川普公布的關稅課徵清單，可說是一個超級核彈，不只讓股市重挫，還讓全球企業、民眾惶惶不安。但之後美國又公布了一份附件，美國價值20%以上商品，可以豁免關稅，但是如何執行、影響如何？還需要好好研究。

川普關稅政策公布之後，不僅各國政府緊急應對，全球企業更嚴陣以待。過去的製造業供應鏈需要重新調整，跨國設廠版圖需要重繪，還要開發新貿易夥伴…等，企業若無法順利調整，可能面臨裁員、關廠命運。民眾也要面對新挑戰，自己賴以為生的企業是否能順利挺過危機，工作權是否可持續？此外，可能面臨的通膨壓力，又將如何衝擊生活？

除此之外，所有民眾更關切的是，手上資產能不能守護，還是會灰飛煙滅？下一步錢該往何處去？

所有投資教科書都告訴我們，市場重挫是最好的買進時點，但此並非所有人一體適用，要看你的資產狀態與抗震壓力而定。以下3個方向檢視，讓你進退有所依據。

1.檢視手上資產抗震能力

如果你手上持有的是優質企業股票，擁有獨特利基、高附加價值，不需要在市場恐慌時賣出，反而應該找機會加碼。至於何時可進場加碼？可以事先設定好，跌幅15%加碼1次，跌幅30%加碼第2次。由於是優質企業，跌幅45%機率應該較低。

如果手上持有的是高本益比、較偏向投機性個股，建議立刻賣出。因為投機性股票在資金充沛、投資信心強時，有超漲現象，但若遇到股市修正，也會出現超跌。因此，先行減碼、降低風險是唯一策略。

如果投資人手上持有的是基金、ETF，暫時不要過度恐慌。因為基金或ETF多數買進的是優質股票，而且也做好分散投資，相對衝擊較小。可以依照前面優質企業的做法，跌幅15%加碼1次，跌幅30%加碼第2次。除非是投資產業型基金（ETF）、新興市場基金（ETF），否則重挫30%以上的機率也較低。

2.減碼或加碼？看自己資金狀況而定

該不該進場撿便宜？在做這個動作前先問自己，你有多少資金可以持續買進？多數投資人最大問題是，先前對市場過度樂觀，滿手股票、基金，所有流動性資金可能已買了90%，不僅套牢深深，而且沒有多餘資金可以買進。

如果手上沒有多餘資金者，建議你先減碼，降低持股比重，最好保留30%以上資金，做為未來逢低買進的籌碼。若是手上資金充沛者，則可以找時機加碼，首先要選擇質優股票或質優市場，加碼原則如前，股價或市場跌幅15%加碼1次，跌幅30%加碼第2次。

3.短期或長期？仍需要停看聽。

如果你想要逢低撿便宜，投資操作要快進快出，若市場重挫15%、30%搶進，等市場反彈時就要快速出場。若是你著重於長期投資，想要逢低買進，則可採取定期定額投資方式，因為後續變數還很多，可能需要長期抗戰，要確保自己有足夠資金可以長期投資。

目前川普推出的關稅政策模糊又粗糙，需要時間來確定細節，而且他還保留了談判空間，也就是未來任何時刻都可能反轉，帶來市場更大波動。但有一件事可確定，就是自由貿易環境已經遠去，國家保護主義登場，這對全球經濟來說，絕對不是好事，而且大家都需要很長的時間去調整因應。

短期風險，小心演變為中長期風險

短期來看，若川普關稅政策稍有談判、鬆綁空間，股市或許就可出現止跌反彈。但是接下來要面對通膨上升、企業獲利縮水、失業率升高、經濟成長率降低或衰退，都是可以預估的風險。因此，投資人還是不可以過度樂觀，認為這次調整會像2020年新冠疫情、或2022年升息風險般快速恢復。

投資人要有長期風險意識，做好均衡的資產配置：股票、債券、黃金、現金，分散持有。建議可以採股票40%、債券20%、黃金15%、現金25%，分散配置。

1.股票：

在多頭環境下，股票創造超額報酬，但若轉為空頭市場，股票波動加大，下行風險升高，建議降低股票投資比重。市場選擇仍以優質企業最多的股市為主，目前仍以美股優先，而且通常美股修正時間最短。台股尚不確定，要看後續政策而定。

2.債券：

在近期股市大跌下，資金流入債券市場，美國10年公債殖利率跌破4%。這表示短線資金擔心經濟衰退，更甚於通膨風險。然而川普的高關稅政策，勢必帶來高通膨，除非經濟立即出現衰退風險，否則聯準會仍會先維持利率不變，因此對債券看法很難完全樂觀。建議對於債券採取買低不買高策略，當10年公債殖利率跌破4%時，不追高買進債券基金或ETF，若殖利率回到4.4%以上時，可考慮分批進場。若手上已經有債券者，可繼續持有。

3.黃金：

黃金在4月3日創下歷史新高，每盎司3,167美元，今年以來黃金漲幅15.7%，近一年來漲幅30.7%，是唯一逆勢上漲的資產類別。創新高的黃金還可以追嗎？若國際情勢依然紛亂，黃金仍有機會，目前黃金仍維持多頭格局。現階段可將黃金視為避險工具，或等同現金的工具。除非國際局勢有明確轉機，或黃金跌破年線，否則仍可續抱黃金，或是逢低買進。

4.現金：

保留較高的現金，因為政策面仍有變數，各國因應方式仍未知，預估市場持續震盪。因此可保留較高現金，等待方向更為明朗後，做為下一步布局的籌碼。

以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險。

本文獲「moneybar」授權轉載，原文：高關稅風暴下，你要逃命還是加碼？

延伸閱讀
在股市賠錢時，該怎麼做？股市操盤手分享6重點保持理性，成為市場贏家
股災來了，該買0050還是台積電？股市老手：先別管報酬率，要看「存活率」

作者簡介＿moneybar

moneybar是財經商業社群網站，幫助你實現財富自由，快樂退休。我們打造「個人化」財商FQ知識，提供：國際金融資訊、台股及ETF投資趨勢、高手實戰經驗。追蹤我們，提升你的 「資」識力，成為投資高手！