【美國】Q3 GDP 季增年率 2.8%，消費穩健支撐！
重點整理
美國 2024 Q3 GDP 季增年率略為放緩至 2.8%（前 3.0%）、年增率 2.7%（前 3.0%），溫和擴張。觀察貢獻度細項，消費支出依然強勁，在商品與服務雙雙支持下年增率有 3%（前 2.7%）穩健水準，進口負貢獻進一步擴大同樣也反映 Q3 強勁的消費動能。
本次拖累 GDP 的部分主要在民間投資，其中民間庫存變動翻負至 -0.17 個百分點，住宅負貢獻也擴大至 -0.21 個百分點，不過展望後續，在進入降息循環後，有望推動建商建設投資回暖。
整體而言，Q3 GDP 顯示經濟溫和成長，本次一同公佈的 2024 Q3 PCE 年增率 2.3%（前 2.6%）則顯示通膨持續放緩，在經濟溫和、通膨放緩下有助長線美國股債佈局。
MM 研究員
美國 2024 Q3 GDP 季增年率略為放緩至 2.8%（前 3.0%）、年增率 2.7%（前 3.0%），溫和擴張，針對本次 GDP，我們統整兩大重點如下：
消費韌性依舊，仍為經濟成長主要動能來源
從貢獻度觀察，消費支出依然強勁，其中商品正貢獻翻倍至 1.25 個百分點（前 0.63 個百分點），服務支出也繼續擔任主力，貢獻 1.21 個百分點（1.27 個百分點），支持整體消費支出季增年率高達 3.7%（前 2.8%)，年增率 3%（前 2.7%）的穩健水準。同時，觀察到進口負貢獻進一步擴大至 -1.49 個百分點（前 -1.01 個百分點），同樣反映 Q3 強勁的消費動能。
投資成為主要拖累，庫存與住宅投資接帶來負貢獻
本次拖累 GDP 的部分主要在民間投資，其中民間庫存變動翻負至 -0.17 個百分點（前 1.05 個百分點），住宅負貢獻也擴大至 -0.21 個百分點（前 -0.11 個百分點），使整體民間投資貢獻僅 0.07 個百分點。不過展望後續，在進入降息循環後，有望推動建商建設投資回暖，支撐投資不進一步往下。
整體而言，Q3 GDP 顯示整體經濟溫和成長，同時，本次一同公佈的 2024 Q3 PCE 年增率 2.3%（前 2.6%）也顯示通膨持續放緩，聯準會政策寬鬆的路徑並未改變，目前 FedWatch 預期 2024 年尚餘 2 碼降息空間，2025 再降 3 碼。更多美國經濟分析，詳見將於本週發出的 11 月投資月報。
留言 0