00919制度調整，擔心股息縮水？艾蜜莉分析：改動目的是精準高息＋避免集中
有大大跟我分享，他從群益台灣精選高息（00919）一上市就開始買，可以說是00919的忠實顧客；而他的投資理念也很簡單，就是每個月定期定額買00919，再加上幾檔高股息ETF、市值型ETF搭配，長期持有，每個月輕鬆領股息。但自從川普上任以後，他神經特別敏感，一有風吹草動就會焦慮股息縮水。
4月他看到00919公告，持股檔數要從30檔變成40檔，以及一些林林總總的更動，他心裡第1個反應不是開心，而是擔心新的規則很複雜，又讓檔數變多，那些原本精挑細選出來的高股息公司會被稀釋掉。他覺得，在關稅暫緩的90天內改動規則，增加的變數又因此變多了，他有點無奈，自己只是想穩穩領息而已…。
不要急著緊張，先一起來看看這次00919的改動：
1.成分股檔數增至40檔（原30檔）。
2.單一持股上限增至15%（原10%）。
3.前5大持股合計最多65%（新增）。
4.既有成分股日平均成交金額指標高於6,000萬元（新增）。
5.成分股緩衝區（調整）：新進的前20名股票直接納入成分股；原有成分股掉出61名之後則剔除。
6.母體指數前50大市值企業最少要占7檔，前150大要有20檔（新增）：這是為了避免持有太多小型股或冷門股，簡單來說，就是會持有至少67.5%以上的大型企業。
這位大大持有的這幾年，00919給他的感覺就是「精準高息」，所以上述提到的更動，他覺得持股檔數再增加10檔，變相地把選股難度提高，殖利率可能因為檔數更分散而降低，甚至是選到冷門股，報酬率也會被影響。
事實上，這個可能是多慮了。雖然00919成分股檔數多了10檔，但不代表每檔都重要，重要的還是排名在前面的大咖怎麼買，所以比起增加的持股檔數，這次放寬單一持股上限提升到15%更關鍵。例如現在00919的前10檔成分股與權重分別為：
1.聯電（2303）10.82%。
2.長榮（2603）10.33%。
3.中信金（2891）9.83%。
4.聯發科（2454）9.73%。
5.聯詠（3034）7.95%。
6.長榮航（2618）6.28%。
7.世界（5347）4.71%。
8.漢唐（2404）2.5%。
9.力成（6239）2.43%。
10.群聯（8299）2.35%。
看得出來，00919成分股前幾名已經達到或接近上限的10%（現有規則），後面排名股票占的權重小，最後那幾檔的占比幾乎是微乎其微，多在1%以下，因此這次改動以後，聯電、長榮、中信金、聯發科，這些股票的持股權重勢必再往上增加，如果均達到15%的上限，那這4檔合計就是60%了。
另外又多出1條規則，前5大持股合計最多只能持有65%，正是要避免資金太多都擠去大咖，這些環環相扣的安排，看來是想做到「不會太分散，也不會太集中」的平衡。
所以會不會像文章開頭那位大大擔心的，資金被分散到不知道哪幾檔？選高息的難度變得更高？我想這個可能性不大，雖然精準高息本來就不容易，但跟這次的改動影響沒什麼關係。
以結論來說，00919的改動，感覺是要讓資金發揮更大的效益來「精準高息」。簡單來說，主軸是讓前幾名的股票可以買得更多，而新增的規則和改動多是為了制衡「買太多、太集中」而設立；且流動性標準也有稍微更改，避免了頻繁換股的可能。
00919或是多數的ETF，把大部分資金壓在前幾檔上還滿正常的，排名較後面的成分股，基本上都是作為調整空間，讓彈性更大而已。
對於長抱、存股領息的人來說，其實不用太擔心，繼續原有的策略，該存的繼續存，該領的照樣領就好；重要的是，你有沒有明確知道自己買進的目標，以及在適合的時間點投入合理的資金比率。
溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！
本文獲「艾蜜莉-自由之路」授權轉載，原文
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小檔案＿艾蜜莉（張紫凌）
1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。
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