美股前景不明，現金是王道？轉進「這1類」標的，進可攻、退可守！

圖片來源：Adobe Firefly

近期美股備受壓抑，被譽為「股神」的華倫‧巴菲特（Warren Buffett）似乎預見了川普新政對股市的利空，早早將逾千億美元的股票獲利了結，以滿手現金躲過暴跌。倘若接下來美國經濟前景依舊混沌不明，投資人是否該向「股神」看齊，以現金為王？

退出股市轉持現金，必須承擔看錯的風險

專家表示，股市震盪、唯恐空頭將臨，賣出股票轉持現金，靜待股價修正後再逢低進場，可說是一步安全棋。然而，根據歷史經驗，市場瀰漫悲觀論調時，股市先是大跌，接著卻上演大漲戲碼的例子，比比皆是。
最近1次的例子是美國2024年7月分失業率數據升高，觸發了「薩姆規則」（Sahm rule，詳見名詞解釋），當時衰退恐慌席捲華爾街，美股4大指數（道瓊工業指數、那斯達克指數、S&P 500指數、費城半導體指數）重挫，但在2週左右的時間內，美股又漲回原點，且下半年維持走升格局，投資人若是因一時的悲觀氣氛斷然出場，就會賣在低點，且錯失後續漲幅。

薩姆規則（Sahm rule）

由前聯準會（Fed）經濟學家克勞蒂亞‧薩姆（Claudia Sahm）提出，該規則指出：如果失業率的3個月移動平均值，比之前12個月的3個月平均最低值，躍升達0.5個百分點或以上，表示經濟陷於衰退中。2024年8月初美國公布7月分失業率升至4.3%，導致近3個月失業率平均值達4.13%，比過去12個月的低位3.6%，高出0.53個百分點，因此觸發「薩姆規則」。

以股債配置應對不明前景，平衡型基金獲推薦

那麼，在股市多空不明之際，該怎麼操作？專家認為，可採取股債平衡配置，用較小的波動迎接不確定的未來，也就是持有股票和債券，如果股市續漲，投資報酬率將遠優於現金，若是股市真的出現修正，債券部位則能發揮避險功能，幫助投資人保住主要資產，等待股價下跌告一段落後再逢低買回，賺取波段行情。
由於直接投資債券須承擔單一發行機構違約的風險，且投資門檻較高、價格透明度較低，因此專家建議投資人可利用平衡型基金（含指數股票型基金，即ETF）來執行股債平衡配置。具體做法是：精挑1檔成立時間夠久、有長期績效可查詢的全球平衡型基金、美國平衡型基金或台灣平衡型基金（詳見表1），在股市震盪時買進，等到市場出現落底跡象，譬如利空新聞仍在，但價格不再劇烈下跌時，再分批將平衡型基金轉回股票，賺取較高報酬。

專家提醒，平衡型基金所搭配的債券務必是公債，才能在股票下跌的恐慌時期，利用公債價格的上漲來保護基金資產。

延伸閱讀
除權息之前，只能等領息？其實你還可以「賺價差」！圖解3組進出場時機
川普關稅讓股市「下刀雨」！億級投資人：持股降到5成以下、至少留2成現金