台股週報》關稅匯損來襲 第3季震盪機率大
輝達股價再創新高，帶動AI題材多頭行情再起。同時，台積電上週完成填息及穩步趨堅，領軍台北股市加權指數突破月線，收在22,580點，單週上漲534.34點。本週指數若要續攻23,000點關卡，得看台積電行情是否續揚。接下來要密切關注美國關稅豁免7月9日到期後的發展，而將陸續公布的財報恐反應匯損影響，台股第3季震盪機率升高。
上週僅有自營商連續第6週調節台股，單週賣超214.75億元；外資與投信連袂回補，外資單週大舉買超1,172.04億元，創下今(2025)年最大單週買超金額，投信則買超74.80億元，三大法人合計買超1,032.09億元。
其中，外資買超南亞、聯電都超過10萬張，分別為12.4萬、10.5萬張，其餘為華邦電、華南金、陽明、台積電等。賣超前10名個股中，金融股就占有6檔，以凱基金賣超近47萬張最多，其他還有台新金、寶成、元大金、第一金、國泰金等。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜分析，輝達股價衝新高，掀起AI題材多頭行情，電子指數成功收復所有均線，也促使台股成功站穩年線之上，近期漲勢有望在類股良性輪動下延續盤堅格局。
不過，廖炳焜認為，由於以伊衝突仍未解決，市場也在等待7月9日美國關稅豁免到期的後續發展，連同匯率持續走升，對於7月之後公告營收及第2季財報影響可能造成匯損隱憂，須留意市場投資情緒變化。
廖炳焜進一步表示，在關稅轉嫁、匯市升值下，第3季台股指數形成大區間震盪機率大增。目前台股本益比為17.3倍，相較過去2年已明顯回檔，而台股企業今年獲利年增幅預估16.8%，指數上緣先視今年1月初高點、下檔以季線為主。
廖炳焜指出，市場對先進AI運算能力的需求正朝向算力更高、更高效的半導體開發。4大CSP業者與IC設計大廠預計推出更符合自己需求的高效晶片，國內晶圓龍頭大廠3奈米產能利用率持續提升，2奈米產能也將於今年底建成，並於明(2026)年商轉，高通、AMD、國內IC設計大廠均將採用，使其在晶片市場占比持續提升。在先進封裝及2奈米與3奈米晶片逐步放量的趨勢下，晶圓代工產業在2026年至2028年的營收複合年成長率上看15%。
即將進入第3季，廖炳焜建議，下半年操作難度可能持續升高，選股上宜採用多元平衡布局、選股不選市方式。科技類股可聚焦晶圓代工N2供應鏈、IC設計、邊緣運算、雲端AI、機器人、低軌衛星；非科技族群以必需性消費品、金融等為主。
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