如何在股票市場站穩腳步？理財專家揭「1關鍵」一技之長更勝金錢

你知道累積財富的第1步是什麼嗎？自我發展和個人理財領域的創業家達瑞斯．佛魯（Darius Foroux）於《斯多葛致富之道》一書中，以知名投資人的故事出發，深入剖析他們的策略與心態，再結合斯多葛哲學的核心理念，幫助讀者在市場波動中掌控情緒、專注於可控制的部分，做出最理想的財務規劃。以下為原書摘文：

累積財富的第1步不是砸錢投資市場，而是投資自己。發展一技之長對個人的經濟穩定與成功至關重要。不論景氣如何浮動，只要精通於自己的專業領域並為社會帶來貢獻，一技之長都能帶來穩定收入，讓你在逆境中站穩腳步。市場藏有損失風險，但你永遠不會喪失所懷技能，隨時能學以致用，創造收入。

從中輟生到億萬富翁

華爾街少有麻雀變鳳凰的勵志故事，許多專業交易員和銀行家背景顯赫，畢業於常春藤名校，在校表現優異。最早在華爾街闖出名堂的名人傑西．李佛摩則是少數案例，他連國中都沒畢業，然而今日，他被視為史上最強投機客。

1877年，傑西．李佛摩出生在麻薩諸塞州的阿克頓。14歲時，父親要他輟學，在家裡的農場工作。但少年李佛摩熱愛閱讀和數學，絲毫不願遵循父親的腳步，他總是閱讀報紙財經版，夢想著成為股票交易員。

1891年，在母親的協助下，他離開家鄉，來到波士頓，並立刻前往證券經紀公司Paine Webber求職。李佛摩跟經理說自己想找份工作，任何工作都可以。幸運的是，當時公司正好缺一位「板生」，於是他錄取了。接下來2年半，他的工作就是把證券行情抄在黑板，讓客戶可以查看最新股價。

證券經紀商絕對是學習股票交易的最佳學校，李佛摩像塊海綿般吸收所有新知。他認識了經驗豐富的經理人、財力雄厚的客戶、最即時的股價，並且在午餐或休息時間埋頭研究經理人前輩們的交易理論。

李佛摩下班後仍滿腦子想著市場運作。他在筆記本抄下股價變動，逐漸看到一些趨勢。他記下以往的股市漲跌，然後再根據價格行為預測未來走勢。他驚訝地發現，自己的預測準確度竟高達70％，這讓他充滿信心地將職涯轉向股票交易員。這種藉由分析歷史交易數據預測未來漲跌的方式，就是如今「技術分析」的起源。

李佛摩存了將近200美元，希望作為操盤本金。不過，當時的投資人除了要負擔交易成本外，還得支付高額佣金給經理人，而經理人能從闊綽的客戶身上撈到更多油水，所以對李佛摩這種小型投資人根本不屑一顧。因此，即便對一個19世紀的16歲小夥子而言，200美元已經是一筆了不起的數目了，他也沒辦法拿這筆錢開證券帳戶。

但是李佛摩下定決心要投入股市，因此他轉向第二條路：對賭行。在對賭行進行交易，更像是在投注賽馬，對賭行會公布最新的股價，讓客人押注股票漲跌；不過，這些賭金從來沒有流入真正的股票市場。

對賭行是李佛摩大展身手的好地方。他很快地嶄露頭角，一星期就賺了超過50美元。在此之後，他持續從對賭行贏錢，最後在17歲時辭掉Paine Webber的工作，全職從事股票交易。

對賭行如同賭場，只有多數客人輸錢時才能獲利，而李佛摩的輝煌戰績自然引起了注意。在他與某一家對賭行進行多次交易並大賺1萬美元後，他的運氣終於耗盡了——這家對賭行有黑道背景，最終把他列為拒絕往來戶。

當時，李佛摩的鼎鼎大名已經傳遍波士頓其他對賭行，因而遭到全面封殺。這件事並沒有擊垮李佛摩，他決定前往紐約重起爐灶。1900年9月，李佛摩帶著滿袋的鈔票與信心抵達紐約，卻發現當地的對賭行都關閉了。

原來，對賭行的火熱生意已經威脅到以客戶佣金維持營運的華爾街，對賭行的交易規模甚至一度超越紐約證券交易所，導致合法正規的生意反而失去了賺頭。不僅如此，有些人會把對賭行當作洗錢基地，所以當局決定出手關閉這門地下生意。

對賭行的沒落並不影響李佛摩，他知道自己採用的策略不論在對賭行或證券商都能奏效。這時，23歲的李佛摩不僅有6年的全職交易經驗，也有足夠的資金開證券帳戶了。

李佛摩開始在紐約市場立足之時，剛好遇到了新一波強勁牛市。價格飆漲再加上股民的振奮情緒推波助瀾，有好幾週的時間李佛摩的每場交易都賺進了數千美元。在早期一場最為人樂道的交易中，他短短1週內就把1萬美元變成了5萬美元。

這是李佛摩初次嚐到牛市的滋味，他決定前往歐洲度假，沉浸在財富的美好當中。不過，他仍然時刻保持警惕，因為他知道股市如同四季更迭，牛市也有結束的時候。

1907年， 李佛摩開始做空聯合太平洋鐵路（UnionPacific）、雷丁鐵路（Reading Railroad）等上市公司。做空是指投資人預期股價將下跌，所以「先賣後買」，向證券商借股票賣出，等價格下跌後再以更低價買回，從而獲利。

李佛摩開始做空沒多久，因為政府寬鬆的貨幣政策無法監管大量投機行為，金融大恐慌爆發，危機蔓延全美。10月中旬，紐約證交所的股價相比前一年的最高點下跌了幾乎50％。李佛摩則在大恐慌期間大賺了100萬美元。

然而好景不常，之後他鎖定棉花，表現卻不如預期，1年內就賠上了所有財產並宣告破產。後來，他重拾過往的筆記，回顧曾引領他達到事業巔峰的投資策略，並且反省錯誤。他重整旗鼓後說道：「我不需要勝過華爾街。我需要戰勝的是自己的情緒。」

他深信自己已蛻變為更成熟的投資人，但這不是最後一場挫敗。1915年，李佛摩再次宣告破產。然而不論損失多慘重，他從不懷疑自己的獲利能力。在華爾街的日子，他建立了強大的銀行和證券商人脈，這些人都相信李佛摩能為他們賺到錢，因為他每次出手，這些公司都能獲益。

雖然李佛摩的債務已經導致兩次破產，證券商從不急著催他還款。這些證券商知道他的成功並非僥倖。畢竟，如果一個人每次慘賠後都能連本帶利賺回來，那就表示這個人有真本事。
憑藉這份信譽，銀行仍願意出借資金給李佛摩，而資金對專業交易員來說至關重要。1916年末，贏了幾筆大單之後，他的資產淨值達到300萬美元，令人瞠目結舌。自此他站穩腳步，每年在華爾街穩定累積資產和名聲。而讓他真正名留青史的輝煌一役正是1929年的股災。當時多數投資人血本無歸，李佛摩反而賺得盆滿缽滿。

1929年10月28日是俗稱的「黑色星期一」，紐交所的價格以前所未有的幅度在一天內挫跌近13％。隔日，即「黑色星期二」，市場再暴跌12％，短短兩天蒸發掉市場上數十億美元財富，擊倒數千位投資人。

李佛摩那天回到家，妻小淚水滿盈地衝向他。當時的妻子桃樂絲．李佛摩（Dorothy Livermore）鎮日坐在收音機旁，聽新聞報導風光一時的投資人接二連三跌入深淵。桃樂絲讓孩子們做好心理準備接受壞消息，他們可能要搬離豪宅、拋售家當，住進郊區的便宜公寓。

然而李佛摩卻帶著微笑走進家門。他搶占先機，預先大手放空，因此「黑色星期一」市場狂瀉時他反倒滿心歡喜，在這期間大賺1億美元（約等於現在的15億美元）。綜觀李佛摩傳奇的投資生涯，不論賺錢或賠錢，他都持續學習並精進自己。當人生最重大的機會以股災的樣貌出現在眼前，他已做好萬全準備，抓緊時機，強勢出擊。

踩著技能墊腳石，提升學習能量

芝諾相信，「人生的目標是與自然和諧共存」。簡單來說，能夠適應世界的人活得快樂，反之則不然。這也是事業成功的關鍵。如果我們從內心尋找答案，就會在社會上茁壯成長。問問自己：我能對社會做出什麼貢獻？探索答案後學習所需技能，就永遠不愁沒工作。這種適應力就像一台印鈔機。

儘管傑西．李佛摩跟芝諾的家世懸殊，卻擁有相同的處世原則。他們主動適應外界，而不冀求外界順應自己。冀求他人不就等於失望嗎？如果只因為手握文憑就認為公司理所當然該錄取你，遲早會學到謙遜。世界的運作以「交換」為基礎，人們創造價值以交換經濟回饋。

從零開始累積財富的基礎，就是憑藉一技之長提升自己的社會價值。寫作、寫程式、演講、設計、領導眾人，任何能帶來收入的技能都十分可貴。但所謂「可貴的技能」會與時俱進。在19世紀，懂得維修電報機以傳遞股市資訊確實是可貴的技能，但自從電話和傳真機問世，電報維修師就被時代淘汰了。

想成為能夠適應世界的人，就要懂得如何學習，而當一個人可以習得任何技能時，就能夠適應世界的需求。羅伯．葛林（Robert Greene）是談論發展個人天賦重要性之著作《喚醒你心中的大師》（Mastery）的作者，他說得最好：「能以創意展現跨領域技能的人，必能掌握未來。」

適應力是斯多葛主義者引以為榮的能力。不論命運丟出什麼難題，他們都能尋得內心平靜。這般靈活開放的心態在科技日新月異的今日更顯重要。我們必須訓練自己廣納新知，適應任何情況。正如愛比克泰德所言：「教育的意義是什麼？教育即是學習如何適應。」

斯多葛主義者和投資巨擘都有獨特的學習方式，我稱這個學習架構為技能墊腳石。

• 依循本性：每個人都有與生俱來的天賦，專注於你原本就擅長的事物能創造更多價值。
• 向最優秀的人學習：一旦決定學習一件事，必定要跟隨領域中的佼佼者，因為只有專業人士能引領你達到新的高度。
• 獨當一面：學習一段時間後，你將能夠把每個點連成面，以獨特的方式運用技能。
• 盡力而為：學習過程別忽略心理健康和休息，壓力過大反而會形成阻礙。

這套學習架構可以開啟或提升你的職涯。接下來，我將詳細討論每一個要素。

1. 依循本性

沒什麼事情比違背本性更拖慢人生進展了。許多人追尋職涯時並非根據天賦、專長或興趣，而是一些沒道理的原因。也許父母希望你當律師，所以你讀了法律系，結果發現所學並非本性所在；或者你受到年輕矽谷創業家的故事鼓舞，決定踏上創業之路，結果發現自己不適合當老闆。

如同李佛摩年輕時意識到自己的興趣那樣，我們一定要釐清自己追求的職涯是不是熱情和專長所在。少年李佛摩被父親的繼承壓力困在農場，但他其實熱愛閱讀財經文章，也對數學十分在行。

想精通某項技能需要兩個條件：熱情和天賦。必須有一定程度的熱情和天賦，才能駕輕就熟地掌握技能。我們應該把重點放回自身，如果一味追求熱門或高薪工作，忽略天賦所開闢的道路，很快就會發現一切只不過是白費心力。

以李佛摩為例，他滿腔熱情、有優異的數學能力和記憶力，成為一位股票交易員實在合理不過，而且他的能力只會隨時間不斷進步。要在熱情與天賦的交叉點上精進技能，必須經過某種程度的自我反思。自我反思正是斯多葛主義的重要心態。

2. 向最優秀的人學習

哲學皇帝馬可．奧理略曾寫道：「精進閱讀和寫作能力，需有賢師領導。」奧理略寫下這句話時已成為羅馬皇帝，可說是掌握全西方最大權柄的人，然而他保持謙虛，從不自視甚高，仍然渴望向良師求教。

傑西．李佛摩在Paine Webber 工作，將自己浸淫在全美金融世界中最頂尖的證券商，每分每秒不斷吸收新知，連午餐時間也沒閒著。 向最優秀的人學習是發展技能時被低估的部分。我在2010 年和父親一起創業，3年半之後遇到個人發展瓶頸，所以我到《財星》美國500 強企業顧能（Gartner）工作，

希望了解世界級企業的工作方式。在顧能的時候，我在下班時間跟優秀的同事們去酒吧或餐廳放鬆，學到的遠比兩個月正規職初訓練更多。愈常和優秀的人交流，愈能向他們學習。

3. 獨當一面

無論向哪個領域中最優秀的人學習，你將發現每個人都有自己的一套方式，就如每位成功投資人的選股策略都稍有不同。這些前輩是你的良師，帶領你到今日的位置。不過，總有一天你必須擺脫學生身分，把全部所學轉化為自己的想法、風格、策略、規矩、藝術或技法。

傑西．李佛摩辭掉Paine Webber 的工作時，懷抱著成功選股的信心。他已經從前輩、客戶和同事身上獲得所有要領，進一步建立一套自己的交易方式了。愛比克泰德也曾強調脫離前人的重要性：「你還不是蘇格拉底，但你可以具備成為蘇格拉底的野心。」即使你還沒成為所處領域中金字塔頂端的人物，永遠要保持著對頂端的渴望。

4. 盡力而為

要達成卓越就得不停學習和練習，過程勞心又勞力。持之以恆當然是正確的態度，但也必須知道自己的極限。如果沒有刻意關心自己的能量分配，不可能保持斯多葛心態。在精疲力盡的狀態下，無論是工作、家庭，或是投資決策，生活中的每個方面都會明顯受到影響。

我們必須適時喊暫停才能維持好表現。傑西．李佛摩就沒有學會這一點。他從1900 年到1934 年間破產3次，而且每次原因都一樣：他冒太高風險，太執著於賺大錢，只想大獲全勝。他沉迷於股票交易，甚至會中途取消假期，回到交易工作。

幸好李佛摩擁有深厚的技能和經驗，才有辦法在每次破產後重新賺得數百萬—除了1934 年最後一次破產。李佛摩受夠了一切跌宕起伏。華爾街的法規比經濟大蕭條之前嚴謹許多，這讓他覺得自己在華爾街格格不入。投資生涯不再順遂的他開始撰寫投資書籍，但是寫了幾年並出版兩本書之後，他陷入憂鬱深淵，從此一厥不振。1940 年，他親手結束了自己的生命，享壽63歲。
斯多葛主義提醒我們放下壓力、後退一步，並專注在自己能夠控制的事物。以工作為例，我們只能控制自己的表現好壞與能為世界做出的貢獻，但是無法控制隨之而來的經濟回饋。所以累積財富的基石是發展一技之長，這才是我們百分之百能掌握的事物。

（本文摘自／斯多葛致富之道：1％富人的理財心態，三個原則穩步達成財務自由／高寶書版）

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