台股週報》兩大利多加持 本週再戰2萬4
台北股市上週跌570點，跌幅2.34%，收在23,764.47點。不過在美國聯準會主席鮑爾發表鴿派言論下，市場預期9月降息已成定局；另一方面，本週輝達將公布財報，法人普遍認為數據中心與AI晶片需求仍強，相關族群可望再成焦點。兩大利多訊息推升美股4大指數大漲，激勵台股本週重返24,000點機會高。
上週三大法人同步站在賣方，外資大砍台股955.14億元；自營商賣超83.47億元；投信賣超22.04億元，合計三大法人共賣超1,060.65億元。賣超張數前10大上市個股，包括5檔電子股、2檔傳產股及3檔金融股。
賣超前3名分別為金融股永豐金遭賣超約6.9萬張；水泥股台泥，賣超約6.1萬張；金寶約3.5萬張。其餘依序為台新辛特、廣達、神達、緯創、南亞、台積電與中信金。而上週買超個股以群創獲買超9.6萬張居冠；其餘還有鴻海、台新金、東元、友達等。
對於近期盤勢變化，安聯投信台股團隊認為，美股盤勢相對震盪，除了反映市場持續消化AI相關族群近期大漲引發雜音外，大型科技股也面臨漲多調節賣壓，加上近期美國聯準會的聲浪，以及全球關注聯準會主席鮑爾將於全球央行年會發表談話等，都讓甫站上歷史新高的台股再度承壓，轉為高檔震盪格局。
回到基本面，安聯投信台股團隊分析，隨著AI快速發展，市場擔心算力與硬體需求放緩，但成本持續下降反而推動需求爆發。同時，各家廠商市占率競爭激烈，帶動資料中心建置需求有增無減，雲端巨頭近期持續上修資本支出，成長幅度超出預期，產業動能可望延續至明(2026)年。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，儘管近期受到諸多雜音影響，投資情緒暫時偏向謹慎，大型科技類股也順勢拉回修正。不過，在關稅議題大致底定、下半年AI相關出貨順暢，9月營收可望繳出亮眼成績，以及台股評價面仍合理的狀況下，台股後市仍可期。
在題材面上，安聯投信台股團隊指出，在AI投資持續成長下，高階PCB與原材料短期可能持續供不應求，價格具上漲空間；隨著第3季GB200出貨量大增，相關供應鏈都受惠。伺服器散熱方式由氣冷轉向水冷，推動散熱廠商營運動能，加上AI耗電量攀升，對電源供應器功率和效率要求更高；矽光子方面，預期今(2025)年第4季品牌客戶將積極拉貨800G產品，明年1.6T題材也值得期待。
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