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理財

一顆磁鐵卡住全球汽車生產:稀土與永久磁鐵如何讓中國逼出美歐「讓步」

科技新報

更新於 19小時前 • 發布於 2小時前

今年 4 月,北京對 7 種稀土與高性能磁鐵收緊出口,中下游從車廠到風電的採購立即吃緊;金融時報追蹤更點名中國握有約 90% 稀土供應與 94% 永磁鐵產出,配額與許可審查讓外資若囤貨就可能被警告,部分歐美企業乾脆把磁材或模組環節遷回中國境內以繞過出口節點,這不是單一市場的價格波動,而是整條供應鏈被政策箝制的直觀感受。

事態之所以敏感,問題不在能不能買到礦,而是誰掌握了加工技術。國際能源署在關鍵礦物展望明確寫到 2024 年鋰需求與同期相比近 30%,鎳鈷石墨與稀土在 2024 年也有 6% 到 8% 的成長,清潔科技應用是主要增長動力;當需求曲線拉升,供應的瓶頸就放大,尤其是集中在冶煉與精煉的階段。IEA 稱中國占全球稀土開採約 61%,精煉約 92%,而歐盟對 17 種稀土的依賴接近 99%,對稀土永磁鐵的依賴約 98%,這種結構性集中讓任何邊境措施都會迅速放大為製造端的停頓風險。

北京並非只打礦物這一槍,而是把技術與設備也一起上鎖──北京所提出的限制是綁定技術要求,因此即使你在別處取得氧化物或碳酸鹽,沒有相對應的設備、配方、檢測規範,也難以在短期內補上成品磁鐵的產能落差。

結果就是這波收緊一度把汽車業的關鍵環節卡住。路透指出稀土與磁鐵出口限制讓部分汽車供應鏈停擺,甚至迫使華府走回談判桌,雖然之後陸續傳出關稅暫緩與技術項目鬆綁的討論,但本質上只是替代品與備援產能還沒跟上的過渡喘息。金融時報也寫到出口許可延宕與被拒件的案例上升,供應商因而調整庫存策略。

汽車馬達的工程現實讓這一切更難迴避。國際能源署在清潔能源關鍵礦物與電動車趨勢說明中提醒,市面上絕大多數電動車採用永久磁鐵同步馬達,主因是高效率與高功率密度,稀土元素釹鈦鋱對於提升高溫性能尤其關鍵。市場研究機構 IDTechEx 的橫斷面統計顯示:2015 到 2023 年間,永磁馬達在乘用電動車市場占比長期維持 75% 以上,這代表短期內用其他技術去替代並不現實──而政策的摩擦自然會快速反應在報價與成本上。

當然,工程社群沒有坐以待斃。BMW 之前就把勵磁式同步馬達導入車輛中,官方新聞稿明確寫到轉子磁場來自繞線通電而非永久磁鐵,因此可以不使用稀土;最新世代的 eDrive 技術中,也延續了勵磁與感應雙路並用的組合策略,目標是在效率與材料風險之間找新的平衡。這些設計起碼讓車廠在特定車型或市場有減少使用稀土的選擇。

歐盟的法律規定

歐盟的「關鍵原材料法」在 2024 年正式生效,設定 2030 年國內開採達 10%,本地加工達 40%,回收達 25% 的目標,並附帶「任何單一第三國依賴不得超過 65%」的上限,6 月又公告 13 個域外專案以分散來源。這些都是把「去集中」寫進法條與投資清單的具體做法,不過就算專案推得動,冶煉與磁鐵的產能曲線也不會一夜長成,短期仍難完全脫離中國的稀土供應。

美方路線較像「談判加投資」的組合。路透在 4 月的通訊指出北京以稀土反制美方關稅,逼出一輪磋商;接著市場傳出部分對華技術銷售的邊界被放寬與延緩,美方則以國內補助、盟友協同與戰略儲備去應對材料壓力。國際能源署與投資調研機構也相繼預估,即便歐美加速布局,中國在 2035 年的稀土精煉占比仍可能在 70% 到 80% 的高位,理由是累積的技術經驗、環保成本外部化、現金流慣性很難在短期內被改寫。

彼此牽制的效應

美國與中國利用關稅和稀土形成一種「相互牽制」的交易停戰,讓這些關鍵稀土產業短期間內不致於受到太大影響,同時美國也在爭取其他盟友(如果川普沒搞砸的話)的支持、並利用國內的資源持續獲取設備──這類做法是避免系統性停擺的暫緩之計。

但從另一面來看,這也可能會導致有廠商會想將關鍵製造放到中國、或是中國供應鏈可觸及的地區中,以減少美中兩者朝令夕改的政策影響。華爾街日報在評論出口數據下滑、中國的相關許可延宕實,就指出磁鐵的限制已經發揮了效益。北京把鎵、鍺、石墨等關鍵材料也納入管制名單,政策上等於把整片元素週期表變成可開關的工具箱。

稀土難以全面切割

把鏡頭切到企業側,為了避免風險的動作越來越明確:第一是「分線生產」,在中國做給中國市場,在歐洲設法守住越來越嚴格的生產規定,配方與供應商清單彼此穿插,讓政策風險不要一次打穿全球版本;接著是「材料替代與設計改進」,例如 BMW 的勵磁式同步馬達在特定功率段取代永磁,或用稀土含量更低的磁鐵去搭配傳動與熱管理的調校,把材料風險拆成工程參數。這些做法不會讓價格瞬間下降,但可以讓停線風險降到最低,這在目前許可證排隊的環境裡,比任何宣示更有用。

但歐盟部分在此還有另一項風險:即便法令已經開始生效、同時也有相關的量化目標,但這些目標是否能夠讓不同的成員、都能共享合理的成本而不會被更低的成本給打擊,才能確認全新的稀土相關投資能夠跨過長期的決策門檻,而不會像車廠那樣正被歐洲本土的製造成本壓力逼退。

IEA 估計在 2030 年前,全球資料中心與電動化的關聯需求仍會持續加大稀土消耗,磁性稀土在 2050年前需求將近乎倍增,而電動車銷量在 2024 年突破 1,700 萬輛,主力市場仍在中國;一邊是曲線向上的需求,一邊是高度集中的供應與政策開關,兩者夾擊下,任何一個「許可」與「配發」的動作都會被放大。這也是為何即便有談判與暫緩,市場對風險溢價的需求依舊不會消失。

短期上,美歐要承認在稀土與磁鐵環節對中國存在結構性依賴,與其口號去中國,不如先用戰略儲備、長約保底、技術換取材料的務實組合讓產線不熄火;中期上,要把歐盟 2030 年的目標做成可融資的項目管線與明確採購,把冶煉到磁鐵的缺口一段段補上;長期上,企業要在產品組合裡留下材料彈性,讓勵磁與感應與稀土永磁並行,配上回收與降用量的設計學。否則,每逢地緣摩擦就以停線做為答案,最後輸掉的不只是一季的毛利,而是整個工業體系對外部衝擊的應對能力。

(首圖來源:pixabay

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