李鎮宇：關稅談判結果比預期好　守住半導體就成功

（中央社記者呂晏慈台北1日電）美國公布最新對等關稅，台灣暫行稅率為20%。台新新光金首席經濟學家李鎮宇今天表示，對等關稅談判結果比預期好，因為台灣將對等關稅與232調查包在一起談，只要能夠守住半導體稅率，就是成功的談判。

台新銀行財富管理團隊與今周刊下午共同舉辦「2025投資趨勢論壇」，聚焦2025年全球政經與台股趨勢，協助客戶洞悉市場脈動，李鎮宇出席論壇並針對台灣最新出爐對等關稅結果提出看法。

李鎮宇表示，整體來說，對等關稅談判結果比預期好，儘管暫行稅率20%高於日韓，但總統賴清德已說明待232調查結果公布後，將進一步與美國進行談判。對台灣來說，對美談判是「兩階段賽局」，若被拆成兩段，前面先談對等關稅，後面再談232調查，第一階段就會被美國總統川普榨乾，因此談判團隊把對等關稅與232調查包在一起談是正確的。

李鎮宇分析，日韓對等關稅稅率為15%，他們將232調查、汽車及零組件關稅包在一起談，搭配開放市場、赴美投資等讓利措施，目前台灣尚未正式承諾市場開放或投資，美國即已釋出善意將稅率降到20%。

李鎮宇直言，台灣與日韓狀況不同，須考量半導體關稅，倘若第一階段就把所有籌碼打出來，半導體產業要怎麼辦；他認為，台灣半導體可能將複製日韓汽車的「最惠國待遇」，意即不管最終半導體關稅稅率如何，台灣都可以獲得最低關稅，因此，只要能夠守住半導體稅率，就是成功的談判。

面對新台幣兌美元匯率今天一度貶破30元大關，李鎮宇表示，今年新台幣匯率屬於事件型驅動，匯率有漲有跌，並沒有比較明顯的趨勢，評估明顯趨勢要等到明年年中之後才會出現。

至於2025年投資趨勢，李鎮宇說明，今年處於「很像空頭的多頭」格局，許多事件因素讓市場高低起伏、震盪非常厲害，若是一直盯著盤，心臟會受不了，甚至以賠錢收場，但每一次「爆擊」都是一個買點，如同今天上午開盤跌了將近400點，但直到下午1時約僅下跌60點左右。

李鎮宇說，台灣對美出口以AI、半導體、伺服器為主，這與美國科技巨頭資本支出有關，評估下半年台灣出口仍暢旺，倘若能多加強內需，政府也能提振工具機、塑化等因關稅受傷的傳產，提供比較好的優惠條件，今年經濟成長率應有機會上修。（編輯：潘羿菁）1140801