台股週報》關稅利空鈍化 2大重頭戲登場
美國關稅戰歹戲拖棚，漸使美股利空鈍化。台股跟進走揚，加權指數上週收在22,751.03點，週線收紅203點，週線連3紅。展望本週，重頭戲是國安基金開會，以及7月17日的台積電法說能否注入強心針。
在三大法人動向上，上週外資不畏關稅政策搖擺，單週買超304.77億元，連續第3週站在買方；自營商連續第2週買超124.26億元；僅有投信連續第2週調節台股，單週小幅賣超50.19億元，三大法人合計買超378.84億元。
外資買超前10名中，台新金挾「新新併」題材，吸引資金搶進，以5.35萬張居冠。榜單中有6檔金融股，其餘依序為彰銀、臺企銀、元大金、合庫金、兆豐金，顯示外資資金大舉回流高殖利率、評價相對便宜的金融族群。聯電為少數上榜電子股，另有中信中國50正2與兩檔債券ETF入榜，展現外資布局股債並進，策略趨於保守。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜分析，台股呈現高檔震盪，受到輝達股價創新高、市值突破4兆美元里程碑，加上熱錢湧入，激勵台股AI相關供應鏈表現，帶動電子指數同步揚升。且聯準會(FED)會議紀要暗示今(2025)年底前可能降息，成為利多因子，推升大盤再度來到所有均線之上。然而台灣仍未在川普第二波關稅通知名單中，且半導體晶片關稅也將發布，短線關稅議題仍舊持續干擾市場投資情緒。
廖炳焜認為，從已公布的關稅名單來看，稅率普遍介於20%至40%，日韓甚至高達25%。不過寬限期展延至8月1日，而各市場反映利空不跌，顯示對於後續談判已漸漸轉為中性看待，衝擊的邊際效益遞減。
回歸基本面，廖炳焜指出，晶圓龍頭大廠所公布的財報，以及光學龍頭大廠上週的法說會，讓市場看見第3季可能面臨旺季不旺；在關稅提前拉貨、匯率變數等影響之下，預料本週晶圓龍頭大廠法說會與市場展望，將是市場重要風向球，為產業研判第3季科技業表現的重要參考指標。
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