歐元區9月PMI創16個月新高 但持續性仍不足

德國與法國是歐元區前二大經濟體，2024年GDP分別為4.3兆與2.9兆歐元。德國數據顯示復甦跡象，但法國的持續低迷與政治風險，將拖累歐元區經濟整體走勢。

根據標普全球（S&P Global）與漢堡商業銀行（HCOB）9月公布的初值數據，歐元區綜合採購經理人指數（PMI）升至 51.2，略高於8月的51.0，創16個月新高，也連續第九個月維持在榮枯線之上。不過，新訂單在8月短暫回升後再度停滯，顯示區域經濟動能仍不持續

數據同時凸顯德、法兩大經濟體的明顯分化。德國9月PMI升至 52.4，遠優於市場預期的50.6，創16個月高點，顯示製造與服務業同步回暖；反觀法國，PMI降至 48.4，連續第13個月陷入收縮，且為4月以來最快的萎縮速度，主要受製造與服務業雙雙走弱，以及國內政治不確定性影響。

歐元區服務業是帶動9月整體擴張的主力，服務業PMI升至 51.4，為9個月新高，但製造業PMI則跌破50榮枯線至 49.5，顯示製造業重新陷入萎縮。就業市場方面，整體就業在9月停滯，結束連續6個月的增長，製造業持續裁員，而服務業的增聘速度降至7個月低點。

價格壓力方面，通膨壓力略有舒緩，製造業投入成本出現三個月來首次下降，服務業輸出價格漲幅也放緩至5月以來最低。這或意味歐洲央行（ECB）短期內無需再度調整利率，市場普遍認為ECB本輪降息週期已告一段落。