超級微電腦會比Nvidia更值得買？

更新於 05月21日15:10 • 發布於 05月21日14:19 • HK MoneyClub

過去幾年，Nvidia（NVDA）一直是非常成功的股票選擇，但有些人擔心它可能會經歷一些坎坷。然而，由於我們距離將人工智能（AI）部署到許多人設想的規模還有很長的路要走，因此資料中心建設的趨勢十分強勁。

這就是超微電腦（SMCI）的用武之地。它生產資料中心組件，用於容納和冷卻資料中心內的計算設備。這是資料中心基礎設施的關鍵部分，但它是否成為比Nvidia更好的選擇？

Nvidia的利潤率遠高

Nvidia憑藉其一流的圖形處理單元（GPU）登上了運算市場的榜首，這些GPU可用於平行處理多個運算。它們還可以連接成叢集以放大這種效果，因此它們成為專注於人工智能處理的資料中心的首選。

GPU會產生大量熱量，有效管理熱負荷對於GPU的最佳效能和使用壽命至關重要。超微電腦提供了一些解決方案，但最有趣的選擇是其直接液體冷卻（DLC）方法，該方法使用液體而不是空氣來冷卻計算設備。透過使用液體，超微電腦不需要考慮資料中心內的那麼多氣流，因此它可以在更小的區域內裝入更多的計算設備。該公司估計，這項技術可節省40%的能源和80%的空間，使建造這些昂貴的資料中心的成本大大降低。

盡管Nvidia的優質產品使其有別於競爭對手，但超微電腦卻沒有同等程度的差異化。超微電腦的一些競爭對手也提供液體冷卻選項，因此他們不具備Nvidia的定價能力。這體現在各家公司的毛利率差異。

NVDA毛利率資料（YCHARTS提供）

Nvidia可以對其產品收取高昂的價格，因為它知道自己的產品品質更佳。超微電腦不能，因為它的客戶很容易轉向該領域的另一個競爭對手。

這是對超微電腦的打擊，但還有其他原因使超微電腦成為值得考慮的明智股票。