大行料恒指年底料升上27500　重點關注供給側改革等

中銀國際發表研究報告，指對今年下半年港股市場展望持樂觀態度，相信中國決策層擁有較豐富的增量政策儲備工具，可有效應對中美博弈；預期下半年決策層將加力實施增量政策，充分釋放政策效應。

該行認為，發力點將聚焦在加強國內大循環，推進供給側改革和反內捲式惡性競爭，全方位擴大國內消費需求，大力推動科技創新和推動產業升級，持續鞏固房地產市場穩定態勢，持續穩定和活躍資本市場，着力防範化解金融風險、債務風險等。

該行認為，目前港股市場估值水平仍有吸引力，預測今年底恒指可達27,500點，基於12.2倍2025年預測市盈率，較過去20年歷史平均市盈率溢價5%左右。

重點投資機會方面，建議重點關注供給側改革，反內卷式惡性競爭及大基建產業鏈等領域。中長期而言，建議關注以內需為主的消費龍頭公司、低估值高息股、國產替代進程加速的自主品牌。

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