億萬富Ray Dalio和Paul Tudor Jones正大舉投資一項今年重創Nvidia的硬資產

億萬富達利歐（Ray Dalio）和保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）屬於精英投資者群體。達利歐於1975年創立了橋水基金，並將其發展成為全球最大的對沖基金之一。根據《富比士》報道，他的淨資產估計為140億美元。

瓊斯於1980年創立了自己的基金Tudor Investment，目前該基金管理的資產約為130億美元。根據《富比士》報道，瓊斯的淨資產估計為81億美元。

當你像達利歐和瓊斯一樣長期投資時，你就會學會縱觀全局以及推動經濟和股市的因素。兩位投資者都對此表達了嚴重擔憂。結果，他們正在大舉投資一項硬資產，到2025年為止，該項資產已經擊敗了人工智能晶片之王Nvidia（NVDA）回報。

對國家財政的擔憂

進入21世紀，美國政府迅速累積了驚人的債務，目前已超過36萬億美元。美國每年都面臨財政赤字，這意味著它的支出超過了收入。

雖然這些數字很難概念化，但政府每年都要支付債務利息，而這些支付已經開始消耗掉預算的很大一部分。截至目前，2025財年，這些支出已佔政府支出的13%。

達利歐和瓊斯對此感到擔憂，並且已經警告了好幾年了。達利歐最近對CNBC表示，這種情況是不可持續的，而且可能比人們想像的更快地引發嚴重的預算財務問題：“首先是債務問題，我們面臨非常嚴重的供需問題……美國必須出售大量世界不願購買的債務。”

美國全年在各種拍賣會上以美國國庫券的形式出售其債務。如果投資人開始認為美國政府的支持不再像以前那樣有效，他們可能會要求以國庫券更高收益率的形式對承擔債務進行額外補償，這一事件可能導致收益率飆升，對美國經濟乃至股市產生一系列影響。

其中一個影響就是消費者物價上漲。去年10月，瓊斯在接受CNBC採訪時表示，當前的財務狀況意味著「條條大路通往通貨膨脹」。

他認為，如果美國不嘗試解決這些金融問題，它很快就會耗盡資金。瓊斯認為美國擺脫債務的唯一方法就是透過經濟成長超過通貨膨脹來擺脫債務。

抵禦通膨的萬無一失

由於達利歐和瓊斯看到通脹環境將長期持續走高，因此他們正在買入並推薦一種一直被視為通脹對沖工具的硬資產：黃金。幾個月來，由於擔心債務狀況及其可能的通脹影響，達利歐一直在推薦該資產。

同時，在第四季度，瓊斯的基金大舉投資了大量黃金交易所交易基金和金礦商。過去一年，黃金價格上漲了36%以上，今年也表現出色，擊敗了Nvidia等市場巨頭。以下是與SPDR黃金股票ETF（GLD）的比較。

看到黃金價格飆升很有趣，因為歷史上黃金價格與美元呈反比關係，而且美元在2025年之前一直處於歷史高點。

據Investopedia稱，美元目前正經歷2008年以來最糟糕的一年。黃金並不總是遵循歷史趨勢，但長期以來它一直被視為通脹對沖和避險工具，這也許是其在當今市場表現優異的重要原因。

關稅和貿易戰的質疑看不到盡頭，我認為黃金可以繼續表現出色。在你的投資組合中存放一些這方面的東西肯定不是一個壞地方。

作者：Bram Berkowitz, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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