債券ETF買氣回溫！ 投資級債成市場新寵
美國維持利率決策不變，偏鷹立場美元對新台幣走升，31日元大AAA至A公司債(00751B)、群益ESG投等債20+(00937B)等熱門投資級債ETF再收漲。
法人認為，股市挑戰新高帶動債券避險需求回升，加上第2季新台幣對美元匯率已反映逾1成變動，債券ETF股價已築底反彈站上季線，表現值得留意。
觀察7月以來熱門債券ETF表現，元大AAA至A公司債(00751B)、元大投資級公司債(00720B)績效3.7%居前，接續為群益ESG投等債20+(00937B)的3.6%，長天期美債則是元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)皆上漲2.8%，五檔ETF本週均站回季線，為4月首波對等關稅公布以來首見。
法人分析，近期對等關稅陸續定案，帶動股市不斷創高，帶動債券需求量，債券ETF除了價格低點反彈，買氣也止跌回升7月以來資金流入逾8百億元，創下今年單月債券ETF資金流入新高。
元大AAA至A公司債研究團隊表示，近期債券已與股市重回負相關，價格相對低檔而殖利率相對高，投資級債約有5%至6%水準，基於主要股市挑戰新高推升本益比已高於近5年、近10年平均，債券ETF於現階段具有顯著的收益避險價值，值得同步進行配置。
此外，目前美10年公債殖利率來到4.32%，法人表示，觀察美長債ETF最新殖利率表現，仍以投資級公司債ETF的殖利率表現相對美公債ETF優，表現最好的有新光BBB投等債20+(00970B)、大華投等美債15Y+(00959)兩檔，目前ETF平均到期殖利率分別有6.33%、6.30%，仍維持6%以上的水準。
根據歷史統計發現，美國投資等級債自1989年啟動5次降息循環以來，最高報酬率來到66.03%、最低為7.74%的正報酬，5次降息期間平均報酬率也有38.15%。
新光投信量化投資團隊分析，從風險來看，在降息循環初期，長天期投等債的殖利率仍處於相對高位，不僅較公債擁有更高的債息收益，也具備相當的安全性，因為美國投等債來源，主要來自大型企業與金融機構所發行，這些公司體質獲利相對穩健，債信品質也較為無虞。
新光投信建議，現階段美國經濟數據表現穩健，美國各大龍頭企業獲利動能持續攀升，加上關稅陸續底定、影響市場的不確定性降低，有助於美國企業債券違約風險降低，投資人若考慮布局美長債品，除BBB級投等債擁較高殖利率外，另外金融債、電信債等，也各自享有穩定息收表現，從總報酬與波動度來看，皆具中長期投資吸引力，是2025下半年布局美長債ETF的「優殖三選」。
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