德語媒體：寅吃卯糧- 中國經濟增長的背後

（德國之聲中文網）《經濟周刊》發表評論寫道，得益於出口業提前發貨，以及政府提供的消費補貼，中國經濟在第二季度實現了5.2%的增長，但這樣的經濟模式卻很難保持韌性。這篇題為《中國經濟增長數據具有欺騙性》的評論寫道：

“很多出口商利用了北京和華盛頓今年六月達成的關稅休戰協議，提前執行訂單。中美間的關稅休戰將持續到八月份，而休戰效益在六月份得到了充分顯現：與五月相比，對美出口猛增32.4%，而稀土出口更是一度增加了60%。

這一時期，中國同東南亞國家的貿易增長尤為強勁。部分貨物之所以被運到這裡，是希望日後能夠被轉往美國市場。僅今年六月，中國的出口總額就同比增長了5.8%。但今天提前發貨，也就意味著明天會出現缺口。也就是說，今年下半年的出口勢頭很有可能會明顯降溫。

與此同時，前一段經濟復蘇的第二個重要支柱-消費，也遠不如看上去那麼光鮮亮麗。提供購置汽車和家電的補貼，加上降息和優惠劵等措施，極大促進了今年上半年人們的購物熱情。但目前，刺激措施的效應顯然已經變弱。囤錢又開始成為很多中國人的首選，這不僅是因為對失業的擔憂，也是因為收入不再增長。很多德國企業也抱怨說，中國消費者對價格越來越敏感。”

評論指出，狂日持久的房地產危機令中國低迷的經濟雪上加霜。對於將幾乎全部家當投入房地產的大多數中國中產階級來說，每一次房價下跌，都會讓他們對未來失去信心。

產能過剩與價格競爭

“激烈的價格競爭給一些重要產業帶來了沉重負擔。而電動車和光伏行業還不得不面對嚴重的產能過剩。為消化庫存，許多企業采取了激進的降價措施。北京最高層也不得不發出警告稱，要防範‘無序的低價競爭’，而應集中精力提升質量和創新。但迄今為止，北京並沒有拿出降低產能和叫停價格戰的具體方案。

這一切都不是新出現的問題：早在十年前，中國鋼鐵和煤炭行業的國有企業就經歷過類似的去產能行動。一些工廠被關閉，大批工人不得不接受轉崗培訓。而今天的形勢則更加艱難和復雜，因為現在受產能過剩沖擊的主要是私營企業。北京雖然提出了警告，但迄今為止卻拿不出應對之策。

中國企業圈裡，‘內卷’成了流行詞：這是指在一個日益激烈的競爭環境中，所有參與者都在徒勞的拼命競爭，但卻無法取得實質性的進步。”

“出口禁令，只會激發中國自主研發高端光刻機的動力”

荷蘭的阿斯麥公司ASML是全球光刻機領域的龍頭老大，但受美國高科技產品對華出口管制的影響，該公司的股價已從去年夏季的最高點，下跌了近三分之一。《法蘭克福匯報》發表評論寫道：

“今年年初，一個消息震驚了股市：中國的Deepseek推出了一款人工智能模型，而它使用的卻是較低端的芯片，此舉似乎令高端芯片生產設備變得可有可無。而隨著特朗普再度當選美國總統，尤其是他今年四月的玫瑰園講話之後，阿斯麥又開始面臨第二重政治風險：加上關稅之後，一台高端光刻機的成本可能會從2.5億美元飆升至3.25億。阿斯麥財務總監表示，全球經濟將因此受到沖擊。

阿斯麥目前已為 2026 年的‘零增長’做好了准備，這是這家公司過去十多年從未有過的經歷。與此同時，還有一個幾乎未被公開討論的隱憂：光刻設備的技術壟斷還能維持多久？中國人的研發又進展如何？2024 年退休的阿斯麥前任董事長韋寧克（Peter Wennink）曾發出警告說：“通過頒布出口禁令，政界其實是在激發中國自主研發高性能光刻機的動力。”

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