依人生階段調整股債配置：跳脫公式 靈活應對才是最優解！
資產配置沒有固定公式，最佳比例應隨人生階段和情境調整。從年齡公式到風險承受能力，再到生活狀態，靈活的資產管理策略才能因應變化無常的現實需求。
股債配置有最佳比例嗎？
許多人參考的是這個簡單也直覺的公式：「100－年齡＝股票的比例」，例如30歲的年輕人可以把70%（100－30＝70）的資產投資於風險高、報酬也較高的攻擊型股票，30%為穩健資產，如債券或現金。當年紀越來越大，就按公式提高穩健資產的比重。
現今也有不少聲音認為，隨著人類平均壽命越來越長，持有股票的比例應該增加10%，公式就變為：「110－年齡」，同樣是30歲的年輕人，就會變成持有80%的股票，20%債券或現金。
當然，這些建議都只是提供一個參考，大家還是要依據自己承受風險的能力來調整。我個人債券比重低於10%，主要是因為，根據歷史資料，股票的報酬率優於債券，且自認承受風險波動的能力較大，為追求報酬，因此選擇這樣安排。
人生狀態決定投資策略
前些日子和一位前輩聊天後，我對於股債配置最適比例有了新的體悟。「有沒有想過用人生狀態來評估？」這位前輩在33歲時創業，從創業那天開始，他把個人投資的金融商品轉為保守，除了持有60%～70%以上的債券、現金之外，股票也選擇防禦型股票，而非成長型科技類股票。他認為，即使當時他還很年輕，但金融市場過大的波動會影響到他衝刺本業工作的心情，因此做這樣的安排。
隨著事業上軌道，45歲後的他才開始在個人投資上變積極，不只將多數資產配置轉為股票，更直接以個股操作為主。然而最近他又再一次把投資部位轉為保守，原因是他父親罹癌，需要長時間進出醫院，照顧病人是辛苦的，這時候若還要面對過大的資產波動，只會讓人身心都承受更大痛苦，因此他的資產配置比例再度趨於保守。
這和我們傳統理解的股債資產配置想法不同，但似乎也挺接地氣的。資產配置沒有最佳比例，所謂的最適宜比例不就是根據每個人在不同人生階段、遇到不同生活情境時做調整？這也讓我想起，我有位在PCB（電路板）產業工作的朋友，他說自己雖然身處PCB產業，最了解它的景氣脈動，但投資上他絕不碰這產業的股票，「萬一碰到PCB業景氣低迷，我工作和投資都在同一個籃子裡，是很危險的事！」這些對話都提供了我新一層思考，也跟各位讀者分享。
（圖片來源：Shutterstock僅示意，內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2024年12月號
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