美國消費者物價增幅低於預期　聯準會更可能9月降息、股市上漲

美國最新公布的通膨指標消費者物價指數（CPI）顯示，7月的物價上升幅度低於市場預期，這使得投資人更加碼期待聯準會（Fed）可在9月重啟降息循環。

根據美國勞工部統計局週二（12日）公布的數據，經季節調整後，美國7月CPI的月增幅為0.2%，與道瓊社訪調經濟學家預測的0.2%一致；但是年增幅落在2.7%，低於道瓊社訪調經濟學家預測的2.8%。

但是，剔除食品與能源這些波動起伏大的品項，所謂的「核心」CPI年增幅在7月是3.1%，略高於道瓊社訪調經濟學家預期的3%，也遠高於聯準會設定的2%通膨目標。

無論如何，美國總統川普發動的關稅戰，在7月仍未引發經濟學家憂慮的大幅物價上升。對於進口關稅極為敏感的汽車價格，新車價格和6月保持一致，不過二手車價格月曾幅達到0.5%。

關稅引起的物價上漲在一些領域比較突出，例如傢俱、家飾品在6月上漲1%之後，7月又再上漲0.7%。但是，同樣極度倚賴進口的服飾價格，7月上升幅度僅0.1%。「核心」的商品物價在7月也只有0.2%增幅。

「一次性」上漲效應

在拜登時期擔任美國白宮經濟顧問穩員會主席的伯恩斯坦，接受CNBC電視台訪問時說：「關稅的確已經浮現在數據之中，但是到目前為止並沒有出現過火的漲幅。」

Annex財富管理公司首席經濟學家賈可布森向路透社表示，目前看來川普關稅的漲價效應是「一次性」的現象，而非先前憂慮的抬高通膨循環。

在此情況下，聯準會有望如同預期般，在9月的下次利率決策會議中開始降息。投資人也因美國週二正式宣布與中國的關稅戰「停戰期」延長90天而鬆一口氣。道瓊工業指數開盤上漲186點或0.42%，標準普爾500指數上漲0.43%，那斯達克綜合指數上漲0.54%。

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